Chinas Neukredite in Yuan verzeichneten im Juli den stärksten Rückgang aller Zeiten, da schwache Kreditnachfrage der privaten Haushalte und saisonale Faktoren die Kreditvergabe in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt belasteten, so Berechnungen von Reuters auf Basis von Daten, die die People's Bank of China (PBOC) am Freitag, dem 14. August, veröffentlichte.
Die neuen Yuan-Kredite fielen im vergangenen Monat um 340 Milliarden Yuan (etwa 50.4 Milliarden US-Dollar), der größte Rückgang aller Zeiten und die zweite Schrumpfung des Jahres nach April. Von Reuters befragte Analysten hatten einen Anstieg um 45 Milliarden Yuan erwartet, nach 1.61 Billionen Yuan im Juni. Die PBOC veröffentlicht keine monatlichen Aufschlüsselungen: Reuters errechnete den Juli-Wert aus Daten der Zentralbank.
Kredite an private Haushalte, einschließlich Hypotheken, schrumpften im Juli um 460.3 Milliarden Yuan, nach einem Anstieg um 264.6 Milliarden Yuan im Juni, während Unternehmenskredite um 130 Milliarden Yuan fielen, nach einem Anstieg um 1.5 Billionen Yuan, so Berechnungen von Reuters. Die Neukredite beliefen sich in den ersten sieben Monaten des Jahres 2026 auf insgesamt 10.38 Billionen Yuan, gegenüber 12.87 Billionen Yuan im Vorjahreszeitraum.
Der Bestand der ausstehenden Yuan-Kredite wuchs im Juli um 5.1 Prozent im Jahresvergleich, ein Rekordtief, nach 5.2 Prozent im Juni und unter dem Marktkonsens von 5.3 Prozent, wie Reuters berichtete. Die breite Geldmenge M2 stieg um 7.7 Prozent im Jahresvergleich, ein 16-Monats-Tief, und verfehlte die Prognose von 7.9 Prozent und schwächte sich von 8 Prozent im Juni ab. Die ausstehende gesamte Sozialfinanzierung wuchs um 7.4 Prozent im Jahresvergleich, unverändert gegenüber Juni.
„Die Schwäche der Kreditnachfrage kommt trotz der Tatsache, dass die nominalen Bankkreditzinsen weiter leicht gesunken sind. Der jüngste Anstieg der Inflation bedeutet, dass die Bankkreditzinsen in realer Rechnung in diesem Jahr stark gefallen sind“, erklärte Capital Economics in einer Notiz. Das Beratungsunternehmen erklärte, die PBOC „scheint über die jüngste Schwäche der Kreditdaten nicht besonders besorgt zu sein“ und erwartet weiterhin etwa 30 Basispunkte an Zinssenkungen im kommenden Jahr.
Die schwachen Kreditdaten folgen dem Versprechen der chinesischen Führung aus dem vergangenen Monat, das Wachstum durch beschleunigte Staatsausgaben für bereits genehmigte Infrastrukturprojekte bis zum Jahresende zu stützen, anstatt neue große Konjunkturprogramme zu planen. Am Mittwoch, dem 12. August, erklärte die PBOC, sie werde eine angemessen lockere Geldpolitik beibehalten und bei Bedarf praktische, wirksame Maßnahmen umsetzen, ohne ausdrückliche Senkungen der Leitzinsen oder des Mindestreservesatzes der Banken zu signalisieren, wie Reuters berichtete.
Die von der PBOC unterstützte Financial News erklärte, Anleger sollten über Bankkredite hinausblicken und die Finanzierung zusammen mit Anleiheemissionen und anderen Finanzierungskanälen bewerten: Im Jahr 2025 entfielen Kredite auf 45 Prozent des Anstiegs der gesamten Sozialfinanzierung, während Anleihe- und Aktienfinanzierung zusammen 47 Prozent ausmachten und die Kredite damit erstmals übertrafen. Caixin Global berichtete unter Berufung auf offizielle Daten, dass die neuen Yuan-Kredite im Juli um 340 Milliarden Yuan fielen, weit unter dem Anstieg von 126 Milliarden Yuan, der in einer Caixin-Umfrage unter Ökonomen erwartet worden war, und dass die gesamte Sozialfinanzierung in dem Monat um 1.4 Billionen Yuan stieg, gestützt durch 1.32 Billionen Yuan an Staatsanleiheemissionen.
Quellen
- Reuters (via AT&T Currently): [China July bank loans post record contraction as credit demand falters](currently.att.yahoo.com)
- Caixin Global: [China's New Bank Loans Shrink in July as Borrowing Demand Stays Weak](caixinglobal.com)
