FHFA zerschlägt FICO-Monopol: VantageScore 4.0 für alle US-Kreditgeber offen

Bill Pulte, Direktor der Federal Housing Finance Agency (FHFA), hat am 3. September 2026 Fannie Mae und Freddie Mac angewiesen, VantageScore 4.0 unverzüglich für die Nutzung durch alle US-Kreditgeber zuzulassen und damit FICOs drei Jahrzehnte währende Dominanz auf dem Markt für Hypothekenkredit-Scores zu beenden. Die Ankündigung, die auf X (früher Twitter) veröffentlicht wurde, erfolgte, nachdem ein erster Pilotversuch mit 50 zugelassenen Kreditgebern seit Mai bereits 9 Prozent der Verbriefungen der staatlich geförderten Unternehmen (GSE) auf sich gezogen hatte. FICO-Aktien stürzten am 5. September um 16,68 Prozent ab, während Equifax und Experian um 6,37 bzw. 5,93 Prozent nachgaben.

FICO hat die Hypothekenkreditbewertung drei Jahrzehnte lang dominiert. Pulte warf dem Unternehmen vor, die Preise seit 2020 um 1.800 Prozent erhöht und die drei Auskunfteien — Equifax, Experian und TransUnion — als "Kartell" bezeichnet zu haben, das amerikanische Verbraucher zu lange übervorteilt habe. VantageScore 4.0, entwickelt mit Techniken des maschinellen Lernens, kann Verbraucher mit begrenzter Kredithistorie bewerten, die traditionelle Modelle oft übersehen. Der im April 2026 mit einer begrenzten Zahl zugelassener Kreditgeber gestartete Pilotversuch zeigte, dass das Modell im US-Hypothekenmarkt in großem Maßstab funktionieren kann.

Über die Öffnung von VantageScore für alle Kreditgeber hinaus kündigte Pulte an, die FHFA "erwäge ernsthaft" einen Wechsel zu einem Bi-Merge-Modell, das Kreditberichte von drei auf zwei Auskunfteien reduzieren würde und damit erhebliche Kosteneinsparungen für Verbraucher brächte. Die Mortgage Bankers Association hat sich für ein noch aggressiveres Single-Report-Modell für Kreditnehmer mit starken Bonitätsprofilen über 700 eingesetzt. Das derzeitige Tri-Merge-Mandat — das kombinierte Berichte von Equifax, Experian und TransUnion verlangt — verursacht erhebliche Kosten für Kreditnehmer, die seit Jahrzehnten unverändert geblieben sind. Ein Wechsel zu Bi-Merge oder Single-Report würde die Erlöse der drei Auskunfteien direkt treffen, die einen erheblichen Teil ihrer Einnahmen aus Gebühren für Hypothekenkreditberichte beziehen.

FICO reagierte mit einer Erklärung, in der das Unternehmen angab, "ein Umfeld zu unterstützen, das auf Leistung, vertrauenswürdiger Analytik und Ergebnissen für Kreditnehmer, Kreditgeber und Investoren basiert". Das Unternehmen hielt daran fest, dass sein FICO Score 10T, der trend- und mietbasierte Kreditdaten einbezieht, das derzeit aussagekräftigste verfügbare Scoring-Modell sei. Allerdings erscheint FICOs Position auf dem US-Hypothekenbewertungsmarkt nach der Intervention der FHFA nun deutlich verwundbarer. VantageScore, ein Gemeinschaftsunternehmen der drei Auskunfteien, könnte von dem Übergang profitieren, falls Bi-Merge eingeführt wird, da die Auskunfteien einen erheblichen Anteil des Marktes für Kreditauskünfte halten.

Die potenziellen Auswirkungen eines Wechsels zum Tri-Merge-Modell reichen weit über die einzelnen Maßnahmen der Auskunfteien hinaus. Der US-Hypothekenbewertungsmarkt steht für jährliche Gebühren in Milliardenhöhe. Sollte die FHFA tatsächlich Bi-Merge oder Single-Report einführen, könnten die Einsparungen für Verbraucher erheblich sein, doch die Folgen für die drei Auskunfteien und für FICO wären substanziell. Pulte sagte, die FHFA werde "nicht zulassen, dass Unternehmen amerikanische Verbraucher ausnutzen", und "es ist Zeit für einen Wandel".

Quellen

• [FHFA opens door to VantageScore for all lenders — HousingWire](housingwire.com)
• [Pulte instructs Fannie Mae and Freddie Mac to accept VantageScore — Scotsman Guide](scotsmanguide.com)