Das Institute for Supply Management (ISM) meldete am Mittwoch, dem 5. August, dass sein Dienstleistungs-PMI im Juli von 54.0 im Juni auf 54.1 gestiegen ist, womit sich die Expansion des Sektors auf den 25. Monat in Folge erstreckt. Der Wert lag laut InvestingLive leicht unter dem Konsens von 54.5 unter den vor der Veröffentlichung befragten Ökonomen.
Der zusammengesetzte Index, bei dem Werte über 50 eine Expansion anzeigen, lag 0.7 percentage point über seinem 12-Monats-Durchschnitt von 53.4. Das ISM weist darauf hin, dass Werte über 48.1 in der Regel auf Wachstum der gesamten US-Wirtschaft hindeuten.
Das Detail des Juli-Berichts fiel gemischt aus. Der Index der Geschäftsaktivität sprang um 3.7 percentage points auf 59.1, den zweithöchsten Wert seit Mai 2024, und der Index der Neuaufträge stieg um 2.1 percentage points auf 57.2, den fünfthöchsten Wert in diesem Zeitraum, wie aus der ISM-Mitteilung hervorgeht. Der Beschäftigungsindex fiel jedoch nach einem einzigen Expansionsmonat wieder in die Kontraktion zurück und sank um 3.8 percentage points auf 47.4, den niedrigsten Stand seit März und unter der Schwelle von 50 in 12 der letzten 18 Monate.
Der Preisdruck verstärkte sich: Der Preisindex kletterte um 2.6 percentage points auf 70.3, das vierte Mal in fünf Monaten, dass der Index die Marke von 70 überschreitet. Er hat 60 in 20 aufeinanderfolgenden Monaten übertroffen, und sein 12-Monats-Durchschnitt stieg auf 68.1, den höchsten Wert seit April 2023, so das ISM.
An anderer Stelle im Bericht ging der Index der Lieferzeiten um 1.6 percentage points auf 52.8 zurück, blieb aber den 20. Monat in Folge im Expansionsbereich, was auf langsamere Lieferungen hindeutet. Der Lagerindex stieg leicht auf 51.4, der Index der Auftragsrückstände fiel um 4 percentage points auf 50.9, der Index der neuen Exportaufträge stieg um 1.6 percentage points auf 52.0, und der Importindex kehrte mit 51.8 in die Expansion zurück.
Dreizehn Dienstleistungsbranchen meldeten im Juli Wachstum, eine weniger als im Juni, angeführt vom Einzelhandel sowie von Transport und Lagerhaltung; vier meldeten eine Kontraktion, darunter das Gesundheits- und Sozialwesen sowie Immobilien, Vermietung und Leasing.
Das ISM erklärte, die Auswirkungen von Zöllen und der Konflikt im Nahen Osten würden von den Umfrageteilnehmern weiterhin genannt, allerdings deutlich seltener als in früheren Berichten, während die Weltmeisterschaft erneut als Treiber für gestiegene Geschäftsaktivität und Neuaufträge genannt wurde. Der Bericht wies zudem auf anhaltende Sorgen über Hypotheken- und Inflationsraten hin und bezeichnete die US-Dienstleistungswirtschaft als widerstandsfähig.
Die erneute Beschleunigung der Preise hält den Kostendruck im Fokus. PNC Economics Research erklärte in einer am 5. August veröffentlichten Notiz, dass der Druck auf die Inputkosten, einschließlich des Lohnwachstums, die Gewinnmargen voraussichtlich einschränken und das Expansionstempo in der zweiten Hälfte von 2026 begrenzen werde, und dass die gedämpfte Einstellungstätigkeit im Dienstleistungssektor, auf den mehr als 85 percent der gesamten US-Beschäftigung entfallen, das Aufwärtspotenzial der Gesamtwirtschaft begrenzt.
Quellen
- [PR Newswire / ISM — Services PMI at 54.1%; July 2026 ISM Services PMI Report](prnewswire.com)
- [PNC Economics Research — ISM Services Survey, 5 August 2026](pnc.com)
- [InvestingLive — US July ISM services index 54.1 vs 54.5 expected](investinglive.com)
