Shanghai Enflame Technology (688801.SS), un fabricante chino de chips de inteligencia artificial respaldado por Tencent, abrió 188 percent por encima de su precio de oferta pública inicial el viernes en el STAR Market de Shanghai, cerrando la sesión con ganancias que superaron 200 percent en uno de los debut más espectaculares del año.
La empresa recaudó 6.12 billion yuan (approximately 911 million dollars) vendiendo 43 million shares a un precio de IPO de 142.18 yuan cada una, según Bloomberg. Cuando comenzó la negociación, las acciones saltaron a 410 yuan, una prima de 188 percent sobre el precio de oferta. La acción continuó subiendo durante la sesión, con Bloomberg informando que los inversores minoristas habían realizado órdenes por más de 4,000 times las acciones disponibles en el tramo público.
A esos niveles, la capitalización bursátil de Enflame alcanzó aproximadamente 187 billion yuan (27.9 billion dollars), según Reuters. La valoración sitúa a la empresa entre las firmas recién cotizadas más valiosas del STAR Market, la tabla tecnológica de Shanghai modelada según Nasdaq.
De startup a favorita del Star Market
Enflame fue fundada en 2018 por Zhao Lidong y Zhang Yalin, dos ex ingenieros de AMD que establecieron operaciones en una oficina temporal en el distrito de alta tecnología Zhangjiang de Shanghai. La empresa diseña aceleradores de IA destinados a competir con productos de Nvidia y otros fabricantes internacionales de chips, orientados a proveedores de computación en la nube y empresas que necesitan hardware de alto rendimiento para entrenar y ejecutar modelos de inteligencia artificial.
La empresa es considerada la última de los llamados "cuatro pequeños dragones" chinos de fabricantes de GPU en cotizar, tras cotizaciones anteriores de sus pares. Tencent Holdings es el mayor accionista individual, con Tencent Technology y partes relacionadas poseyendo una participación combinada de 20.26 percent, según la declaración de IPO de la empresa. Wuyuefeng Phase II y entidades afiliadas poseen 5.71 percent, mientras que China Integrated Circuit Industry Investment Fund Phase II posee 4.32 percent.
Uso de fondos y panorama competitivo
Enflame ha dicho que planea destinar los fondos de la IPO al desarrollo y comercialización de sus chips de IA de quinta y sexta generación, con el objetivo de reducir la brecha de rendimiento con los productos de centros de datos de alta gama de Nvidia. La empresa reportó mayores ingresos en 2025, aunque las cifras financieras detalladas no fueron divulgadas de inmediato en los documentos públicos revisados por Reuters.
El debut se produce en medio de un aumento generalizado en las cotizaciones de chips de IA chinos. En julio, el fabricante de chips de memoria CXMT vio sus acciones elevarse casi 466 percent en su primer día de negociación en el mismo STAR Market, subrayando la fuerte demanda de los inversores por firmas semiconductoras nacionales que se benefician del impulso de Beijing para lograr autosuficiencia en hardware de IA.
Si bien el salto del primer día señala una demanda robusta, las perspectivas a largo plazo siguen siendo inciertas. Las IPOs tecnológicas chinas tienen un historial mixto de mantener ganancias posteriores a la cotización, y varios debutantes de alto perfil en el STAR Market se han retirado posteriormente de sus máximos de apertura. La viabilidad comercial de las firmas nacionales de chips de IA depende en última instancia de su capacidad para entregar productos competitivos a escala, en un mercado donde Nvidia sigue manteniendo una posición dominante tanto en rendimiento como en amplitud de ecosistema.
Fuentes
- Reuters, "Tencent-backed Enflame surges 188 percent in Shanghai debut after 912 million dollar IPO," September 11, 2026. reuters.com
- CNBC, "Chinese Nvidia rival Enflame soars 206 percent on stock-market debut," September 11, 2026. cnbc.com
- Bloomberg, "Enflame Raises 911 Million Dollars in Shanghai IPO Backed by Tencent," September 11, 2026. bloomberg.com
- Nikkei Asia, "Chinese Nvidia challenger Enflame jumps 188 percent in Shanghai market debut," September 11, 2026. asia.nikkei.com
