Los precios del gas natural europeo subieron un 6 por ciento el lunes hasta €84,07 por megavatio-hora, el nivel más alto desde diciembre de 2022, después de que el cierre del oleoducto Este-Oeste de crudo de Arabia Saudí agravara un mercado global de GNL ya ajustado de cara al invierno.
El índice de referencia Title Transfer Facility (TTF), el precio mayorista del gas más seguido de Europa, superó los $1.000 por 1.000 metros cúbicos por primera vez en casi cuatro años. El repunte prolongó una racha de cinco ganancias semanales consecutivas y llevó el contrato de vencimiento más próximo a niveles vistos por última vez durante la fase aguda de la crisis energética de 2022, cuando Rusia cortó los suministros por gasoducto al continente.
El cierre del oleoducto elimina un desvío clave de Ormuz
El detonante inmediato fue la decisión de Arabia Saudí de cerrar su oleoducto Este-Oeste de 1.200 kilómetros, que transportaba un volumen estimado de 4 a 5 millones de barriles diarios de crudo desde los yacimientos orientales del reino hasta el puerto de Yanbu, en el mar Rojo. El oleoducto, la principal alternativa de Arabia Saudí al estrecho de Ormuz, fue alcanzado por ataques con drones lanzados desde territorio iraquí los días 10 y 11 de septiembre. El Ministerio de Energía saudí confirmó el cierre como una "medida de precaución" el 11 de septiembre, según un informe de CNBC.
El cierre del oleoducto elimina una ruta de suministro crítica en un momento en que el estrecho de Ormuz sigue efectivamente bloqueado por el conflicto en curso con Irán, que ya ha perturbado aproximadamente el 20 por ciento de los flujos globales de GNL. Sin el oleoducto, las exportaciones de crudo saudí enfrentan su restricción más severa desde la Guerra del Golfo, y la Agencia Internacional de la Energía señala que el suministro saudí había caído a su nivel más bajo en más de tres décadas.
El déficit de almacenamiento amplifica el shock de precios
La estrechez de la oferta llega en un contexto de reservas de gas europeas críticamente bajas. A 1 de septiembre, las instalaciones de almacenamiento subterráneo de toda la UE se situaban en apenas el 65,4 por ciento de su capacidad, según datos recopilados por Pomegra y TradingEconomics. Esa cifra está 16 puntos porcentuales por debajo del promedio estacional de cinco años, de aproximadamente el 81 por ciento, y 11,4 puntos porcentuales por debajo del 77,4 por ciento registrado en la misma fecha de 2025.
El déficit de almacenamiento es el mayor faltante previo al invierno registrado para este punto de la temporada de llenado, que termina formalmente el 1 de octubre. Las utilities europeas suelen acumular inventarios durante los meses de verano para prepararse para la demanda máxima de calefacción entre noviembre y marzo. Con cinco semanas de subidas consecutivas de precios y perturbaciones de oferta que no muestran signos de amainar, los analistas de Saxo Bank han señalado que los precios del gas equivalentes al TTF ahora superan los $140 por barril en términos de energía equivalente, muy por encima del crudo Brent, que a su vez ha roto por encima de los $106 por barril.
La competencia por el GNL se intensifica
El cierre del oleoducto también ha ajustado el mercado global de GNL. Las exportaciones de GNL de Catar, ya reducidas por el conflicto más amplio en Oriente Medio, enfrentan presión adicional mientras compradores europeos y asiáticos compiten agresivamente por cargamentos limitados en el mercado spot. El Japan-Korea Marker, el precio de referencia del GNL en Asia, se indicó en $24,89 por millón de unidades térmicas británicas el 14 de septiembre, según LNG Insights, un 3,56 por ciento por encima del cierre de la semana anterior.
Los compradores europeos, que se han vuelto cada vez más dependientes del GNL desde la pérdida del gas ruso por gasoducto, ahora enfrentan una doble presión: volúmenes reducidos que llegan del golfo Pérsico y una mayor competencia de importadores asiáticos dispuestos a pagar precios premium. La combinación ha dejado el mercado de gas del continente más vulnerable a picos de precios que en cualquier momento desde la crisis de 2022.
Qué significa para los consumidores y la industria
El aumento sostenido de los precios mayoristas del gas se trasladará a los costos de electricidad y a los precios de los insumos industriales en toda Europa en las próximas semanas. Con la temporada de calefacción acercándose y los niveles de almacenamiento en mínimos históricos, los responsables de política enfrentan una presión creciente para asegurar suministro alternativo o recurrir a reservas de emergencia. El ministerio de Economía alemán ya ha advertido del riesgo de recortes industriales si los precios se mantienen por encima de €80 por MWh durante octubre.
La variable clave por delante es si el oleoducto saudí puede repararse y reabrirse rápidamente. Saudi Aramco no ha proporcionado un calendario para la reanudación de operaciones, y la situación de seguridad en la región ofrece pocas garantías de que la amenaza de nuevos ataques haya disminuido.
Fuentes
- OilPrice, "Europe Gas Prices Jump 6% as Saudi Pipeline Shutdown Rattles Markets," 14 September 2026. oilprice.com
- CNBC, "Saudi Arabia shut down East-West crude oil pipeline after multiple attacks by drones from Iraq," 11 September 2026. cnbc.com
- TradingEconomics, "EU Natural Gas," 14 September 2026. tradingeconomics.com
- Pomegra, "TTF Gas Jumps 6% to €84/MWh as European Winter Storage Hits Record Low," 14 September 2026. pomegra.io
- Wikipedia, "2026 East–West Crude Oil Pipeline attack," 14 September 2026. en.wikipedia.org
