La People's Bank of China (PBoC) a ajouté 20.2 metric tonnes d'or à ses réserves en août, a annoncé la State Administration of Foreign Exchange (SAFE) le 8 septembre. Cet achat est la plus importante addition mensuelle depuis octobre 2023 et porte à 22 mois consécutifs la série ininterrompue d'achats d'or de la Chine.
Les avoirs officiels totaux s'élèvent désormais à environ 2,387 tonnes, soit 76.73 million troy ounces à la fin du mois d'août. La valorisation des réserves est passée de $306.35 billion à la fin juillet à $350.08 billion à la fin août, une hausse d'environ $43.7 billion en un mois — reflétant à la fois les nouveaux achats et une progression du prix de marché de l'or sur la période.
Accélération depuis mai
Le chiffre d'août prolonge une accélération amorcée en mai, lorsque la PBoC est revenue à des achats mensuels à deux chiffres après un premier trimestre plus calme. Selon les données de Wind Info citées par China Daily, l'incrément d'août de 650,000 troy ounces a dépassé les 640,000 ounces de juillet et les 480,000 ounces de juin. Il reste juste en dessous des 740,000 ounces ajoutées en octobre 2023, le précédent sommet.
En termes cumulés, la Chine a acheté environ 80 tonnes d'or au cours des huit premiers mois de 2026, à un rythme qui devrait dépasser les quelque 44 tonnes ajoutées sur l'ensemble de 2025. Le dernier rapport du World Gold Council (WGC) a noté que l'activité de la PBoC "s'est accélérée ces derniers mois, avec des achats mensuels d'or à deux chiffres depuis mai 2026", ce qui place la Chine parmi les principaux acheteurs souverains aux côtés de la Pologne, qui a acheté 90 tonnes depuis le début de l'année.
Pourquoi c'est important — et ce que cela ne prouve pas
Ces achats coïncident avec un repli des prix de l'or amorcé plus tôt en 2026, ce qui suggère que la PBoC profite de points d'entrée plus bas pour se diversifier hors des réserves libellées en dollars. Les réserves de change totales de la Chine s'élevaient à $3.4383 trillion à la fin août, en hausse de $19.5 billion (0.57 percent) par rapport à juillet, selon la SAFE. L'or représente désormais une part croissante mais encore modeste de ce stock.
Toutefois, les données ne révèlent pas l'objectif stratégique de la PBoC en matière d'or en pourcentage des réserves totales — un chiffre que Pékin n'a jamais divulgué. La Chine reste le sixième détenteur officiel d'or au monde, loin derrière les États-Unis (plus de 8,100 tonnes) et plusieurs banques centrales européennes. Le rythme d'achat pourrait ralentir ou s'inverser à tout moment, comme ce fut le cas pendant certaines périodes de 2024, lorsque les additions mensuelles sont tombées sous les 10 tonnes.
L'accélération a aussi des implications plus larges pour la demande mondiale d'or. Les banques centrales du monde entier ont acheté environ 130 tonnes d'or au cours des sept premiers mois de 2026, contre environ 160 tonnes sur la même période de 2025, selon le WGC. La contribution de la Chine représente désormais une part significative de ce total, et toute augmentation prolongée resserrerait l'offre physique sur un marché déjà tendu.
Sources
- [SAFE announcement via Kitco News — "China's central bank buys 20.2 tonnes of gold in August, largest purchase since 2023"](kitco.com)
- [China Daily — "China posts biggest monthly gold reserve increase in nearly three years"](govt.chinadaily.com.cn)
