Les prix du gaz naturel européen ont bondi de 6 pour cent lundi à €84,07 par mégawattheure, leur plus haut niveau depuis décembre 2022, après que l'arrêt de l'oléoduc Est-Ouest de brut d'Arabie saoudite a aggravé un marché mondial du GNL déjà tendu à l'approche de l'hiver.
Le Title Transfer Facility (TTF), l'indice de référence du prix de gros du gaz le plus suivi en Europe, a franchi la barre des $1 000 pour 1 000 mètres cubes pour la première fois en près de quatre ans. La flambée a prolongé une série de cinq gains hebdomadaires consécutifs et a porté le contrat à échéance rapprochée à des niveaux observés pour la dernière fois pendant la phase aiguë de la crise énergétique de 2022, lorsque la Russie avait coupé ses livraisons par pipeline au continent.
L'arrêt du pipeline supprime un contournement clé d'Ormuz
Le déclencheur immédiat a été la décision de l'Arabie saoudite de fermer son pipeline Est-Ouest de 1 200 kilomètres, qui transportait un volume estimé de 4 à 5 millions de barils par jour de brut depuis les gisements de l'est du royaume jusqu'au port de Yanbu, sur la mer Rouge. Le pipeline, alternative principale de l'Arabie saoudite au détroit d'Ormuz, a été touché par des frappes de drones lancées depuis le territoire irakien les 10 et 11 septembre. Le ministère saoudien de l'Énergie a confirmé l'arrêt en tant que « mesure de précaution » le 11 septembre, selon un rapport de CNBC.
La fermeture du pipeline élimine une route d'approvisionnement critique à un moment où le détroit d'Ormuz reste de facto bloqué par le conflit en cours avec l'Iran, qui a déjà perturbé environ 20 pour cent des flux mondiaux de GNL. Sans le pipeline, les exportations de brut saoudien font face à leur contrainte la plus sévère depuis la guerre du Golfe, l'Agence internationale de l'énergie notant que l'approvisionnement saoudien était tombé à son plus bas niveau depuis plus de trois décennies.
Le déficit de stockage amplifie le choc des prix
La compression de l'offre intervient dans un contexte de stocks de gaz européens extrêmement bas. Au 1er septembre, les installations de stockage souterrain de l'ensemble de l'UE se situaient à seulement 65,4 pour cent de leur capacité, selon des données compilées par Pomegra et TradingEconomics. Ce chiffre est inférieur de 16 points de pourcentage à la moyenne saisonnière sur cinq ans d'environ 81 pour cent et de 11,4 points de pourcentage au 77,4 pour cent enregistré à la même date en 2025.
Le déficit de stockage est le plus important manque avant l'hiver jamais enregistré à ce stade de la saison de remplissage, qui se termine officiellement le 1er octobre. Les utilities européennes constituent généralement leurs inventaires pendant les mois d'été afin de se préparer à la pointe de la demande de chauffage entre novembre et mars. Avec cinq semaines de hausses consécutives des prix et des perturbations d'approvisionnement qui ne montrent aucun signe de ralentissement, les analystes de Saxo Bank ont noté que les prix du gaz équivalents au TTF dépassent désormais $140 par baril en équivalent énergétique, bien au-dessus du brut Brent, lui-même passé au-dessus de $106 par baril.
La concurrence pour le GNL s'intensifie
L'arrêt du pipeline a également resserré le marché mondial du GNL. Les exportations de GNL qatariennes, déjà réduites par le conflit plus large au Moyen-Orient, subissent une pression supplémentaire alors que les acheteurs européens et asiatiques se disputent agressivement des cargaisons limitées au comptant. Le Japan-Korea Marker, prix de référence du GNL en Asie, était indiqué à $24,89 par million d'unités thermiques britanniques le 14 septembre, selon LNG Insights, en hausse de 3,56 pour cent par rapport à la clôture de la semaine précédente.
Les acheteurs européens, devenus de plus en plus dépendants du GNL depuis la perte du gaz russe par pipeline, font désormais face à une double contrainte : des volumes réduits en provenance du golfe Persique et une concurrence accrue d'importateurs asiatiques prêts à payer des prix premiums. La combinaison a laissé le marché du gaz du continent plus vulnérable aux flambées de prix qu'à tout moment depuis la crise de 2022.
Ce que cela signifie pour les consommateurs et l'industrie
La hausse soutenue des prix de gros du gaz se répercutera sur les coûts de l'électricité et les prix des intrants industriels dans toute l'Europe au cours des prochaines semaines. Alors que la saison de chauffage approche et que les niveaux de stockage sont à des minimums records, les responsables politiques subissent une pression croissante pour sécuriser un approvisionnement alternatif ou puiser dans les réserves d'urgence. Le ministère allemand de l'Économie a déjà signalé le risque de réductions industrielles si les prix restent au-dessus de €80 par MWh jusqu'en octobre.
La variable clé à venir est de savoir si le pipeline saoudien peut être réparé et rouvert rapidement. Saudi Aramco n'a fourni aucun calendrier pour la reprise des opérations, et la situation sécuritaire dans la région n'offre guère de garanties que la menace de nouvelles attaques se soit éloignée.
Sources
- OilPrice, "Europe Gas Prices Jump 6% as Saudi Pipeline Shutdown Rattles Markets," 14 September 2026. oilprice.com
- CNBC, "Saudi Arabia shut down East-West crude oil pipeline after multiple attacks by drones from Iraq," 11 September 2026. cnbc.com
- TradingEconomics, "EU Natural Gas," 14 September 2026. tradingeconomics.com
- Pomegra, "TTF Gas Jumps 6% to €84/MWh as European Winter Storage Hits Record Low," 14 September 2026. pomegra.io
- Wikipedia, "2026 East–West Crude Oil Pipeline attack," 14 September 2026. en.wikipedia.org
