A Alibaba reportou uma queda de 75% no lucro trimestral do período encerrado em 30 de junho de 2026, à medida que a gigante tecnológica chinesa investiu montantes recordes em infraestrutura de inteligência artificial, mesmo com a receita de seus serviços relacionados a IA subindo 45%.
O resultado evidencia como a empresa, que começou como grupo de comércio eletrônico e varejo online e agora se volta agressivamente para a IA, troca lucros de curto prazo por posicionamento de longo prazo em uma das corridas mais intensivas em capital do setor.
O grupo listado em Hong Kong e nos Estados Unidos informou que o lucro de abril a junho ficou em 10.5 bilhões de yuans ($1.6 bilhão), abaixo dos 43.1 bilhões de yuans ($6.4 bilhões) do mesmo período do ano anterior, uma queda equivalente a cerca de três quartos do valor do ano anterior. A receita total cresceu 9%, para quase 269 bilhões de yuans (quase $40 bilhões), com a receita de seus serviços de nuvem e computação de IA subindo 45%, para 48.4 bilhões de yuans ($7.2 bilhões).
Os gastos de capital, incluindo investimentos em infraestrutura de IA para atender à demanda dos clientes, saltaram 75%, para 67.7 bilhões de yuans (cerca de $10 bilhões) no trimestre, pesando diretamente no resultado final. A Alibaba atribuiu o forte aumento dos gastos a flutuações nos ciclos de compras, a um aumento da capacidade de computação em CPU acumulada em antecipação à crescente adoção de "agentes" de IA pelos clientes e a preços mais altos de componentes de chips, uma pressão de custos que afeta provedores de nuvem em todo o mundo à medida que a demanda por computação de IA supera a oferta.
"À medida que continuamos a ampliar nossa oferta, o crescimento de nossa receita de IA e nuvem vai se acelerar ainda mais nos próximos trimestres, junto com a melhoria contínua da rentabilidade", disse o diretor-presidente Eddie Wu em declarações preparadas durante uma teleconferência de resultados. O comentário sinaliza que a administração espera que a fase de pesados investimentos se traduza em expansão mais rápida da receita, enquanto as margens se recuperam.
As ações da Alibaba listadas nos EUA caíram mais de 3% no dia, refletindo a cautela dos investidores em relação ao trade-off entre crescimento e custo.
A empresa, uma das maiores da China, afirmou no ano passado que planejava investir pelo menos 380 bilhões de yuans (cerca de $56 bilhões) em três anos em computação em nuvem e infraestrutura de IA. Tem feito progressos constantes com sua linha principal de modelos Qwen e lançou serviços de IA "agênticos" para clientes comerciais; em julho, apresentou uma prévia de seu modelo Qwen3.8-Max, que a empresa descreveu como "segundo apenas" ao Claude Fable 5, da Anthropic. Também prometeu superar $100 bilhões em receita anual de IA e nuvem em cinco anos, uma ambição que depende de converter sua expansão de infraestrutura em adoção empresarial duradoura em toda a região.
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