Die am 30. September 2026 veröffentlichten vorläufigen Inflationsdaten für September fielen in den drei größten Volkswirtschaften des Euroraums höher aus als erwartet, getrieben überwiegend von dem Energieschock infolge des Iran-Kriegs. Der harmonisierte Index Frankreichs stieg auf 3,4 % im Jahresvergleich, nach 2,6 % im August, und lag damit über dem Konsens von 3,1 %, so vorläufige, von investingLive gemeldete Zahlen. Der Verbraucherpreisindex Italiens kletterte auf 4,2 % von 3,3 %, den höchsten Stand seit September 2023 und deutlich über der Prognose von 3,8 %, wobei der harmonisierte HVPI 4,1 % von 3,2 % erreichte. Der vorläufige HVPI Deutschlands beschleunigte sich auf 3,3 % von 2,9 %, ebenfalls über den Erwartungen. Spanien hatte bereits am 29. September einen Anstieg auf 5,0 % von 4,6 % gemeldet. Alle vier Werte liegen weit über dem Ziel der Europäischen Zentralbank von 2 %.
Der Sprung konzentriert sich auf Energie, ist aber nicht völlig darauf beschränkt. In Frankreich beschleunigten sich die Energiepreise auf 21,2 % im Jahresvergleich von 16,7 %, was höhere Preise für Mineralölprodukte und Gas widerspiegelt; auch die Dienstleistungsinflation zog an, auf 2,2 % von 1,9 %, und die Lebensmittelinflation auf 1,5 % von 1,1 %, berichtete investingLive. In Italien schnellte die Inflation regulierter Energie auf 25,9 % von 18,6 % und die nicht regulierter Energie auf 22,2 % von 17,0 %; die Inflation ohne Energie stieg auf 2,0 % von 1,7 % und die Kernrate, die Energie und unverarbeitete Lebensmittel ausschließt, auf 1,7 % von 1,5 %. In Deutschland stiegen die Energiekosten um 14,9 % im Jahresvergleich, nach 10,5 % im August und 8,3 % im Juli, während die Kerninflation bei 2,4 % verharrte — ein Zeichen, so die von investingLive gemeldete Destatis-Aufschlüsselung, dass die Beschleunigung im September weiterhin auf Energie konzentriert bleibt und nicht auf zugrunde liegende Preisdrucke.
Warum die Zahlen für die EZB wichtig sind, ist eindeutig. Die Notenbank hat 2026 bereits zweimal die Zinsen erhöht, und Reuters berichtete am 30. September, dass Anleger ihre Wetten auf Zinserhöhungen in den vergangenen Wochen stark ausgeweitet haben, während die Preise für Erdgas, Benzin und Diesel in die Höhe geschossen sind. Die Märkte erwarten nun vier weitere Erhöhungen in den nächsten 12 Monaten zusätzlich zu den zwei bereits vollzogenen Schritten. Die eigenen Projektionen der EZB sahen eine Inflation von 3,3 % im dritten Quartal auf 3,6 % im vierten steigen, doch von Reuters befragte Ökonomen veranschlagten den September-Wert für den Euroraum auf 3,6 %, nach 3,2 % im August, und mehrere sehen den Höhepunkt nun näher bei 4 %. Im ungünstigen Szenario der EZB läge die Inflation sowohl im vierten Quartal 2026 als auch im ersten Quartal 2027 bei 4,0 %; Reuters merkte an, dass die aktuellen Energiepreise eher mit diesem Szenario als mit dem Basisszenario vereinbar erscheinen.
