Die Houthis haben die Uebernahme der Westkueste des Jemen und der Insel Perim abgeschlossen und sind damit in eine Position gerueckt, den Verkehr durch die Meerenge von Bab el-Mandeb direkt zu bedrohen. Die Maerkte warteten nicht: Brent eroeffnete die Woche bei $108.30 je Barrel, ein Plus von 3.53 per cent am Tag, der hoechste Stand seit vier Monaten nach einem Zuwachs von mehr als 9 per cent in der Vorwoche. Europaeisches Gas stieg auf 83.92 euros je Megawattstunde, ein Plus von 5.53 per cent an einem Tag und fast 161 per cent in einem Jahr. Das Problem ist nicht ein einzelnes gestrandetes Schiff, sondern das Verschwinden der Ausweichrouten.
Der Engpass, der Hormus ersetzt hat
Bab el-Mandeb ist das suedliche Tor zum Roten Meer und die Zufahrt zu den saudischen Oelterminals sowie die Route, um Rohoel unter Umgehung der Strasse von Hormus nach Europa zu verschiffen. Daten der Energy Information Administration, die von FinanceFeeds und The Caspian Post rekonstruiert wurden, messen die Substitution, die binnen weniger Monate stattfand: Die Oelstroeme durch Hormus fielen von 21.6 million Barrel pro Tag im vierten Quartal 2025 auf 4.9 million im zweiten Quartal 2026, ein Rueckgang von 77 per cent, waehrend Bab el-Mandeb von 5.4 million auf 8.1 million Barrel pro Tag stieg. Bei Fluessigerdgas ist der Einbruch in Hormus noch schaerfer, naemlich 92 per cent, weil Gastanker weniger Alternativen haben als Oeltanker. Die Barrel verschwanden nicht, sie wechselten die Tuer: Saudi-Arabien leitete Rohoel aus seinen oestlichen Feldern ueber die Ost-West-Pipeline zum Hafen Yanbu um, genau jene Route, die nun umkaempft ist.
Vor Ort erreichten Houthi-Kaempfer nach dem Rueckzug der Regierungstruppen die Kuestenstadt Dhubab und per Boot die Insel Mayun, auch bekannt als Perim, im Herzen der Meerenge, wie Al Jazeera berichtete; zudem eroberten sie das Lager al-Omari mit Blick auf die Durchfahrt. Der Militaersprecher der Gruppe, Brigadegeneral Yahya Saree, sagte, von Saudi-Arabien unterstuetzte Kraefte seien aus sechs Bezirken mit 5,400 square kilometres vertrieben worden. Eine von Agence France-Presse zitierte Quelle fasste es so zusammen: Die Houthis haben die Uebernahme des Gebiets von Bab el-Mandeb abgeschlossen. Am Freitag hatte Brent bei $104.61 geschlossen, ein Minus von 2.81 per cent am Tag, aber ein Plus von rund 9 per cent in der Woche.
Brent bei $108 und der Sprung der Energiepreise
Bei den Preisen handelt Europas Benchmark in einem Markt ohne Spielraum. Niederlaendisches Erdgas, die Referenz des Kontinents, erreichte 83.92 euros je Megawattstunde, nachdem es Anfang September die Marke von 75 euros ueberschritten und ein Dreijahreshoch erreicht hatte. Der Anstieg spiegelt die Bedrohung der Fluessigerdgas-Lieferungen durch den Golf wider, wo Katar einer der weltweit groessten Lieferanten ist, und er kommt, waehrend Europa mit langsamer als ueblich gefuellten Speichern in die Heizsaison geht. Die Energiekosten naehren bereits die Inflationserwartungen: Die Rendite zehnjaehriger deutscher Bundesanleihen ist auf Mehrjahreshchststaende geklettert, ein Zeichen dafuer, dass Anleger einen zweiten Energieschock fuerchten, der die Verbraucherpreise laenger hoch haelt.
In den Vereinigten Staaten handeln die Benzinfutures in New York um $3.40 je Gallone, fast 69 per cent hoeher als vor einem Jahr, waehrend der landesweite Durchschnitt an der Zapfsaeule auf etwa $4.30 gestiegen ist, mehr als 34 per cent ueber dem Niveau des Vorjahres. Diesel, der Lastwagen, Zuege und Landmaschinen antreibt, hat erstmals die Marke von $6 je Gallone ueberschritten, bei etwa $6.06, ein Anstieg von mehr als 63 per cent im Jahresvergleich, so Zahlen des Automobilclubs AAA.
Die Belastung ist nicht nur finanziell. Die saudischen Rohoel-Exporte fielen im vergangenen Monat auf 3.2 million Barrel pro Tag, den niedrigsten Stand seit mehr als einem Jahrzehnt, so die Schifffahrtsanalysefirma Kpler, und Saudi-Arabien setzte die Ost-West-Pipeline nach den Angriffen vom Donnerstag vorsorglich aus. Das Forschungsunternehmen Capital Economics warnt, dass Kaempfe auf beiden Seiten der Arabischen Halbinsel das Risiko weiterer Energiepreisanstiege in den kommenden Wochen erhoehen.
Goldman Sachs: $120 liegen auf dem Tisch
Goldman Sachs hob seine Rohoelprognosen um $5 an: Brent bei $85 im Dezember 2026 und $80 im Jahr 2027. Es ist das Aufwaertsszenario, das zeigt, worum es geht. Laut den von Daan Struyven gefuehrten Strategen wuerde Brent ueber $120 steigen, wenn die durchschnittliche Golfproduktion 2027 um 4 million Barrel pro Tag unter dem Vorkriegsniveau bliebe, gegenueber dem im Basisszenario eingebauten Rueckgang von 0.5 million Barrel. Die Bank nennt die zunehmenden Angriffe auf die Schifffahrt im Golf und im Roten Meer als wahrscheinlichsten Ausloeser. Die optionsimplizierte Wahrscheinlichkeit, dass Brent im Maerz 2027 ueber $100 handelt, ist auf rund 25 per cent gestiegen, von etwa 6 per cent einen Monat zuvor, und Goldman empfiehlt weiterhin Zeitspannen-Spreads auf europaeischen Diesel als Absicherung, die sich mehr als verdoppeln koennten, falls Raffinerieausfaelle anhalten.
Das politische Bild
Die Diplomatie bietet noch keinen Ausweg. Gespraeche im Oman zwischen dem Iran und arabischen Golfstaaten ueber die Navigation durch Hormus, die fuer Montag angesetzt waren, wurden auf Bitten einiger Laender der Region verschoben, Stunden nach einem Angriff auf ein iranisches Handelsschiff, bei dem eine Person in der Meerenge getoetet wurde. Vor dem Krieg verliessen etwa ein Fuenftel des weltweiten Oels und Fluessigerdgases den Golf durch diese Durchfahrt, und US-Praesident Donald Trump dringt darauf, die Schifffahrt auf das Vorkriegsniveau zurueckzubringen und die Energiepreise vor den Zwischenwahlen im November zu kuehlen.
Die jemenitische Gruppe erklaert, die internationale Schifffahrt sei nicht gefaehrdet und ihre Ziele seien saudische Schiffe, als Antwort auf die Blockade, die sie erlitten hat. Vorerst preist der Markt das Gegenteil ein.
Quellen
- Al Jazeera, Houthis control key shipping route after gains along Yemen's Red Sea coast
- Al Jazeera, Tehran and Muscat delay talks, citing regional consensus need
- FinanceFeeds, Houthis Took Perim Island and Saudi Arabia's Hormuz Workaround Was Shut in the Same 48 Hours
- The Caspian Post, Hormuz Disruption Hits LNG Flows Harder Than Oil Shipments
- Trading Economics, Brent crude oil
- Trading Economics, EU natural gas
- Trading Economics, Gasoline
- Yahoo Finance, Goldman Lifts 2027 Oil Outlook as Middle East Shipping Risks Persist
- Yahoo Finance, European Gas Prices Hit Highest Level Since 2023 on Iran Supply Fears
- NPR, Why Houthi gains in Yemen could push gas prices even higher
