Nvidia hat für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2027 besser als erwartete Ergebnisse vorgelegt, doch der wichtigste Teil kam aus der Telefonkonferenz: Das Unternehmen bestätigte, dass die Nachfrage nach KI-Infrastruktur das Angebot weiterhin übersteigt, und skizzierte ein sehr starkes Wachstum für das Geschäftsjahr 2028.
Umsatz über den Erwartungen und Rekordprognose
In dem im Juli beendeten Quartal meldete Nvidia einen Umsatz von $96.2 Milliarden, ein Plus von 106 Prozent gegenüber dem Vorjahr und über den rund $92.3 Milliarden, die der Markt erwartet hatte, ein Ergebnis von etwa $4 Milliarden über der Konsensschätzung. Der bereinigte Gewinn je Aktie lag bei $2.22 gegenüber den von Analysten geschätzten $2.09. Das Segment Rechenzentren, das Herzstück des Geschäfts, erwirtschaftete $89 Milliarden, ein Plus von 117 Prozent gegenüber dem Vorjahr und rund 93 Prozent des Gesamtumsatzes. Edge und Gaming steuerten weitere $7.2 Milliarden bei, mehr als die erwarteten $6.6 Milliarden.
Für das dritte Quartal prognostizierte Nvidia einen Umsatz zwischen $105.8 Milliarden und $110.1 Milliarden, eine Prognose, die erstmals die Marke von $100 Milliarden in einem einzelnen Quartal übersteigt. Die durchschnittliche Marktschätzung lag bei rund $105 Milliarden.
Margen unter Druck durch Speicherkosten
Die einzige Schwachstelle kommt von den Margen. Nvidia prognostizierte für das laufende Quartal eine Bruttomarge von rund 74 Prozent, gegenüber den gerade gelieferten 75 Prozent, unter Druck durch steigende Kosten für High-Bandwidth-Speicher. Das Unternehmen erwartet, dass die Marge im vierten Geschäftsquartal mit 71 bis 72 Prozent ihren Tiefpunkt erreicht und sich dann im Geschäftsjahr 2028 bei 72 bis 73 Prozent einpendelt. Das sind Signale, die es zu beobachten gilt, doch sie stellen die Nachfrage nicht infrage.
Die Telefonkonferenz: KI-Nachfrage über dem Angebot
Während der Telefonkonferenz war die Botschaft eindeutig konstruktiv. Finanzvorstand Colette Kress sagte, Nvidia erwarte im Geschäftsjahr 2028 ein Wachstum von rund 70 Prozent, gegenüber den rund 45 Prozent, die Analysten prognostiziert hatten. Sie fügte hinzu, die Nachfrage beschleunige sich selbst in der Größenordnung des Unternehmens weiter, wobei die Prognosen der Kunden auf eine Verdopplung des Wachstums im nächsten Jahr hindeuten. "Unglaublicherweise sehen wir selbst in unserer Größenordnung eine Beschleunigung der Nachfrage", sagte sie und griff damit eine Aussage von CEO Jensen Huang auf: "KI hat ihren Wendepunkt erreicht. Sie leistet nützliche Arbeit. Jetzt ist Rechenleistung Umsatz."
Die neue Plattform Vera Rubin befindet sich nun in voller Produktion, mit Racks, die bei AWS, Google Cloud, Microsoft Azure, Oracle Cloud und Nebius laufen, und die Lieferverpflichtungen sind auf über $279 Milliarden gestiegen, größtenteils gebunden an die Speicherbeschaffung für die Plattform selbst. Die Prognose für das dritte Quartal geht zudem von keinem Umsatz mit Rechenleistung aus China aus.
Die Reaktion des Marktes
Die Aktie fiel zunächst nach der Veröffentlichung der Zahlen, drehte dann während der Telefonkonferenz vollständig ins Plus, stieg im nachbörslichen Handel um etwa 5 Prozent und trieb die Nasdaq-Futures nach oben, die in der Sitzung am Donnerstag um etwa 1 Prozent zulegten. Im vorbörslichen Handel stiegen die Aktien um mehr als 6 Prozent. Die Schlussfolgerung ist klar: Die KI-Nachfrage bleibt sehr stark und der Ausblick ist äußerst konstruktiv, ein positives Signal für den Nasdaq und für den gesamten Halbleitersektor.
Die indirekte Wirkung auf Bitcoin
Für Bitcoin ist der Effekt indirekt, aber dennoch positiv. Mit einem soliden Quartal und einem starken Ausblick verschwindet einer der gefürchtetsten Risikoauslöser: ein schwaches Nvidia, das die Erzählung von der "KI-Blase" befeuern könnte. Der Wegfall dieses Marktrisikos stützt die Risikostimmung zugunsten digitaler Vermögenswerte.
Quellen
