Die U.S. Securities and Exchange Commission kündigte am Montag, dem 11. August, an, dass sie am Freitag, dem 14. August, eine öffentliche Sitzung abhalten wird, um die Vorlage von Regulation Crypto zu erwägen - den ersten großen formellen Regelgebungsprozess der Behörde für digitale Assets.
Die von Chairman Paul Atkins geleitete SEC veröffentlichte die Ankündigung der Freitagssitzung mit ungewöhnlich kurzer Vorlaufzeit. Die dreiköpfige Kommission - vollständig mit republikanischen Mitgliedern besetzt - wird den Vorschlag in eine öffentliche Kommentarphase geben, die voraussichtlich zwei bis drei Monate dauern wird, gefolgt von einer möglicherweise langwierigen Überarbeitung vor der Finalisierung.
Regulation Crypto wird als maßgeschneidertes Angebotsregime für bestimmte Investmentkontrakte auf Krypto-Assets beschrieben. Den Eckpunkten des Vorschlags zufolge würde es einen strukturierten Weg für Krypto-Startups schaffen, Kapital für Projekte zu beschaffen, ohne die vollständigen Registrierungspflichten der SEC auszulösen. Die Regel würde Unternehmen zudem einen Ausstiegspfad aus der Zuständigkeit der SEC bieten, wenn sie keine Projekte mehr aktiv verwalten.
Der Schritt erfolgt nur eine Woche, nachdem der U.S. Senate Washington verlassen hat, ohne eine Verfahrensabstimmung über den Digital Asset Market Clarity Act - gemeinhin als CLARITY Act bekannt - abzuhalten, der definieren sollte, wie die SEC und die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) die Aufsicht über die Kryptomärkte teilen. Senate Majority Leader John Thune beantragte am 8. August den Schluss der Debatte über den Gesetzentwurf, doch die Abstimmung wurde auf den 15. September verschoben, wenn der Senate nach der Sommerpause wieder zusammentritt, und die Maßnahme steht vor einer hohen Hürde von 60 Stimmen.
Wir betrachten dies als die erste von mehreren Regelgebungen, die die SEC vornehmen wird, um regulatorische Sicherheit für Krypto-Assets zu schaffen, nachdem der Senate vor der Augustpause die Clarity Act zur Struktur des Kryptomarkts nicht vorangebracht hat, schrieb Jaret Seiberg, Analyst bei TD Cowen, in einer Kundennotiz nach der Ankündigung der SEC.
Der Vorschlag markiert eine Abkehr von der Reihe von politischen Erklärungen auf Mitarbeiterebene, die Atkins seit seinem Amtsantritt herausgegeben hat, welche die regulatorische Haltung der SEC zu digitalen Assets klärten, aber keine langfristige Beständigkeit hatten. Eine formelle Regelgebung nach dem Administrative Procedure Act hätte die Kraft einer Bundesregulierung und wäre für eine künftige Regierung deutlich schwerer rückgängig zu machen.
Die Regel wird jedoch voraussichtlich nicht schnell finalisiert. Allein die erste Kommentarphase wird sich über etwa zwei bis drei Monate erstrecken, danach muss die SEC die Eingaben prüfen, den Vorschlag überarbeiten und möglicherweise eine zweite Abstimmung abhalten. Branchenbeobachter rechnen damit, dass sich der Prozess bis weit in 2027 erstrecken wird.
Die Regulierung ist eine von mehreren großen kryptobezogenen Maßnahmen, die die SEC unter Atkins vorantreibt, darunter ein gemeinsamer Rahmen mit der CFTC zur Klassifizierung verschiedener Arten von Krypto-Assets und die Arbeit der Behörde an tokenisierten Wertpapieren.
Quellen
