La Agencia Internacional de la Energía (AIE) recortó su previsión de suministro mundial de petróleo para 2026 por tercer mes consecutivo en el Oil Market Report de septiembre, publicado el 11 de septiembre de 2026. Ahora se espera que el suministro mundial caiga en 5,7 millones de barriles por día (mb/d) este año, alrededor del 6 por ciento, un recorte un 35 por ciento más pronunciado que la caída de 4,3 mb/d que pronosticó hace solo un mes. La agencia también advirtió que ya no se espera una normalización de los flujos de producción del Golfo antes de 2027.
La rebaja refleja el impacto cada vez mayor del cierre del Estrecho de Ormuz, el continuo bloqueo estadounidense de las exportaciones iraníes y los renovados ataques en el Estrecho de Bab el-Mandeb. La producción mundial de petróleo cayó 1,6 mb/d mes a mes hasta 100,1 mb/d en agosto, con más de 10 mb/d de producción del Golfo aún paralizada. El suministro total de 2026 se proyecta en 100,7 mb/d, el nivel más bajo que la agencia ha pronosticado este año.
Arabia Saudí soportó la peor parte del deterioro de agosto. El suministro de crudo del reino se desplomó 2,3 mb/d durante el mes hasta solo 6 millones de bpd, su nivel más bajo en más de tres décadas, después de que los ataques golpearan instalaciones y rutas marítimas. La producción total de la OPEP+ cayó 1,8 mb/d hasta 38,8 mb/d. Las exportaciones totales de los países del Golfo en agosto se estimaron en 13 mb/d, casi la mitad de su nivel anterior a la guerra. Las exportaciones de productos refinados y GLP del Golfo se mantuvieron cerca de un 60 por ciento, o 3,7 mb/d, por debajo de los niveles de febrero, con las exportaciones netas de diésel de los países del Golfo promediando solo 390.000 bpd, apenas una cuarta parte de los volúmenes anteriores a la guerra.
Los mercados de refino están bajo una tensión extrema. La carga de crudo en refinerías alcanzó un máximo veraniego de 81,4 mb/d en agosto, 960.000 bpd más que el mes anterior, pero aún 4,2 mb/d por debajo de los niveles de un año antes. Los márgenes de refino de la cuenca atlántica alcanzaron niveles récord en agosto, impulsados por un fuerte estrechamiento en el diésel y los destilados medios. Los precios del diésel en Estados Unidos superaron los $200 por barril a principios de septiembre, un 94 por ciento por encima de los niveles anteriores a la guerra, con Europa y Asia no muy atrás. Se prevé que el procesamiento global de refinerías caiga 2,6 mb/d hasta 81,5 mb/d para el conjunto del año.
El panorama de la demanda también se ha deteriorado bruscamente. La AIE ahora espera que el consumo mundial de petróleo se contraiga 2,5 mb/d en 2026, una caída 940.000 bpd más pronunciada que la contracción de 1,6 mb/d que pronosticó en agosto. Los precios récord de los combustibles están obligando a los consumidores a recortar su uso, con las pérdidas concentradas en destilados medios y productos de materia prima petroquímica, particularmente en Asia. Eso sitúa a la AIE casi 2,9 mb/d por debajo de la OPEP en la demanda de 2026. La OPEP dijo el 11 de septiembre que todavía espera que el consumo mundial de petróleo crezca 380.000 bpd este año, en su quinta rebaja mensual consecutiva. Las dos agencias convergen para 2027, con la AIE proyectando un crecimiento de la demanda de 2,6 mb/d y la OPEP viendo 2,36 millones de bpd.
Los inventarios mundiales observados de petróleo se desplomaron otros 95 millones de barriles en agosto, elevando las extracciones acumuladas desde febrero a 507 millones de barriles, o 2,8 mb/d en promedio. Los volúmenes de petróleo en el agua disminuyeron en 65 millones de barriles a medida que el tráfico de petroleros procedente de Oriente Medio quedó bajo nuevos ataques. Los inventarios de países no pertenecientes a la OCDE se redujeron en 52 millones de barriles, liderados por China, mientras que las reservas de la OCDE aumentaron en 23 millones de barriles, ya que las acumulaciones en tanques comerciales compensaron una extracción de 19 millones de barriles en las reservas gubernamentales.
Los precios del crudo de referencia North Sea Dated subieron $7.61 por barril hasta un promedio de $91.00 por barril en agosto, antes de dispararse hasta $113.48 por barril el 9 de septiembre. Los futuros de Brent del ICE se negociaban a $105 por barril en el momento en que la AIE redactaba su informe, $21 por barril más que a principios de agosto y un 45 por ciento por encima de los niveles anteriores a la guerra, mientras que los referenciales físicos eran significativamente más altos. Con el diésel por encima de $200 por barril en Estados Unidos y el backwardation en niveles extremos, la presión sobre consumidores e industrias se intensifica.
La evaluación de la AIE se ha vuelto materialmente más pesimista desde agosto, y la brecha con la OPEP en la demanda de 2026 supera ahora toda la producción de una gran nación productora. Si las negociaciones entre Estados Unidos e Irán siguen bloqueadas y las hostilidades persisten, el desequilibrio entre oferta y demanda podría profundizarse aún más antes de que aparezca un alivio significativo.
Fuentes
- IEA — Oil Market Report September 2026: iea.org
- OilPrice.com — IEA Sees 5.7 Million Bpd Oil Supply Plunge as Gulf Recovery Slips to 2027: oilprice.com
