La U.S. Securities and Exchange Commission anunció el lunes 11 de agosto que celebrará una reunión pública el viernes 14 de agosto para considerar la propuesta de la Regulación Crypto —el primer proceso legislativo formal importante de la agencia para activos digitales.
La SEC, liderada por el presidente Paul Atkins, emitió un anuncio con un aviso inusualmente corto sobre la reunión del viernes. La comisión de tres miembros —compuesta enteramente por nombramientos republicanos— abrirá la propuesta a un período de comentarios públicos que se espera dure de dos a tres meses, seguido de una posible reescritura extensa antes de la finalización.
La Regulación Crypto se describe como un régimen de ofertas adaptado para ciertos contratos de inversión sobre criptoactivos. Según los contornos de la propuesta, establecería un camino estructurado para que las startups de cripto recauden fondos para proyectos sin activar los requisitos completos de registro de la SEC. La regla también proporcionaría a las empresas una vía de salida de la jurisdicción de la SEC cuando ya no estén administrando activamente los proyectos.
El movimiento llega justo una semana después de que el Senado de EE.UU. dejara Washington sin celebrar una votación de procedimiento sobre la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales —conocida ampliamente como la Ley CLARITY— que tenía como objetivo definir cómo la SEC y la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) comparten la supervisión de los mercados de cripto. El líder de la mayoría del Senado, John Thune, presentó cloture sobre el proyecto de ley el 8 de agosto, pero la votación se pospuso para el 15 de septiembre cuando el Senado se reúna tras su receso de verano, y la medida enfrenta una barrera de 60 votos.
Vemos esto como la primera de varias acciones legislativas que la SEC emprenderá para proporcionar certeza regulatoria para los criptoactivos tras el fracaso del Senado antes del receso de agosto para avanzar con la Ley Clarity sobre la estructura del mercado de cripto, escribió Jaret Seiberg, analista de TD Cowen, en una nota para clientes tras el aviso de la SEC.
La propuesta marca un cambio frente a la serie de declaraciones de política a nivel de personal que Atkins ha emitido desde su toma de posesión, las cuales aclararon la postura regulatoria de la SEC sobre activos digitales pero carecían de durabilidad a largo plazo. Un proceso legislativo formal bajo el Administrative Procedure Act tendría la fuerza de regulación federal y sería significativamente más difícil de revertir para una administración futura.
Sin embargo, no se espera que la regla se finalice rápidamente. El período inicial de comentarios por sí solo abarcará aproximadamente de dos a tres meses, después de lo cual la SEC debe revisar las presentaciones, revisar la propuesta y potencialmente celebrar una segunda votación. Los observadores de la industria anticipan que el proceso se extenderá hasta bien entrado 2027.
La regulación es una de varias acciones importantes relacionadas con cripto que la SEC está llevando a cabo bajo Atkins, incluyendo un marco conjunto con la CFTC sobre cómo clasificar diferentes tipos de criptoactivos y el trabajo de la agencia sobre valores tokenizados.
Sources
