El presidente Donald Trump intensificó el viernes su campaña de presión contra la Reserva Federal, publicando en Truth Social que detendría el comercio con los países que mantienen posiciones de superávit frente a Estados Unidos a menos que el banco central recorte los tipos de interés. La amenaza marca un uso sin precedentes de la política comercial como palanca sobre la toma de decisiones monetarias, rompiendo con décadas de deferencia de la Casa Blanca hacia la independencia de la Fed.
"BAJA EL TIPO O DEJARÉ DE COMERCIAR CON LOS PAÍSES CON LOS QUE TENEMOS UN DÉFICIT", escribió Trump, añadiendo que el Tribunal Supremo de EE.UU. había "reconocido firmemente que 'el Presidente' tiene derecho absoluto" a hacerlo. Instó al Consejo de la Fed, liderado por el presidente Kevin Warsh, a "ser inteligente - SER PATRIOTAS de una vez".
La publicación llegó horas después de que el informe de empleo no agrícola de agosto mostrara que la economía estadounidense añadió 162.000 puestos de trabajo, casi el triple de los 56.000 que pronosticaban los economistas, mientras el desempleo se mantenía en el 4.1%. Los datos excepcionales llevaron las probabilidades de CME FedWatch para una subida de tipos en septiembre a aproximadamente el 60 por ciento, frente al 49 por ciento antes de los datos. El rendimiento del Tesoro a 10 años tocó el 4.79 por ciento, su lectura más alta en cerca de un año.
El trasfondo jurídico es central en la amenaza de Trump. En Learning Resources, Inc. v. Trump, decidido en febrero de 2026, el Tribunal Supremo dictaminó 6-3 que el presidente no puede imponer aranceles generales bajo la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional. Sin embargo, los magistrados dejaron abierta la posibilidad de que Trump pudiera invocar poderes comerciales más amplios bajo la IEEPA para decretar un embargo comercial total en el marco de una emergencia nacional declarada. Trump pareció invocar esa distinción en su publicación en Truth Social, calificando su acción propuesta de "MEJOR QUE LOS ARANCELES".
La magnitud del déficit comercial estadounidense subraya el alcance de una medida así. Estados Unidos registró un déficit de $1.2 billones con todos sus socios comerciales en 2025, según los datos comerciales federales, correspondiendo a China la mayor parte con más de $200 mil millones, seguida de México y Vietnam. Restringir los flujos comerciales con estas naciones podría enviar ondas de choque a las cadenas de suministro globales, elevar los precios al consumidor e invitar a represalias, efectos que complicarían precisamente el panorama de inflación que la Fed intenta gestionar.
La amenaza también sitúa a Warsh en una posición incómoda. Nombrado por Trump a principios de este año en parte con la expectativa de que sería más proclive a recortes de tipos, Warsh ha adoptado en cambio un tono restrictivo desde que asumió el cargo. Señaló apertura a subidas de tipos durante su discurso en el simposio de Jackson Hole en agosto, y la Fed ha mantenido los tipos estables en sus reuniones más recientes. El banco central declinó comentar la publicación de Trump el viernes.
Lo que sigue sin estar claro es si la amenaza representa una dirección política genuina o una presión retórica. Trump dijo anteriormente que apoyaba que Warsh actuara según su propio criterio, aun favoreciendo recortes de tipos. Ese planteamiento ha derivado ahora hacia un vínculo explícito entre el acceso comercial y la política monetaria, una exigencia que ningún presidente estadounidense moderno ha hecho en público. Los mercados observarán de cerca si sigue alguna acción ejecutiva formal, o si la publicación sigue siendo una táctica de presión destinada a moldear la narrativa de la reunión del FOMC del 15-16 de septiembre.
Fuentes
- CNN Business, "Trump says he will cease trading with top partners unless Fed lowers rates," September 4, 2026. cnn.com
- Washington Examiner, "Trump pressures Fed for rate cut by threatening to cut off trade partners altogether," September 4, 2026. washingtonexaminer.com
