Berkshire Hathaway a publié samedi 8 août ses résultats du deuxième trimestre, et ils portent la première empreinte claire du nouveau directeur général : après des années d'accumulation, la montagne de cash du conglomérat a enfin diminué.
La trésorerie et les équivalents sont tombés à $365.5 billion, contre près de $400 billion à la fin du mois de mars. Au cours du trimestre, Berkshire a investi $10 billion dans Alphabet, la société mère de Google, ajouté plus de $24 billion d'actions commerciales, industrielles et autres à son portefeuille et racheté environ $4.5 billion de ses propres actions.
Le rachat s'est situé dans le bas de la fourchette de $5 billion à $11 billion qu'attendaient les observateurs de Buffett après l'annonce des dons caritatifs annuels de Warren Buffett en juillet ; la plupart des rachats ont été exécutés en juin. Au premier trimestre, en revanche, Berkshire n'avait racheté qu'environ $234 million de son propre titre. Entre 2018 et 2024, la société a racheté $78 billion de ses propres actions. Berkshire ne rachète des actions que lorsque Abel et le président Warren Buffett estiment qu'elles se négocient en dessous de leur valeur intrinsèque, et ne s'engage pas sur un montant fixe ; les achats pourraient désormais ralentir, le titre ayant atteint un nouveau plus haut de 52 semaines jeudi 6 août.
Le bénéfice net a plus que doublé, à $25.667 billion, soit $17,868.44 par action de classe A, contre $12.37 billion, soit $8,600.89 par action de classe A, un an plus tôt. Le résultat a été soutenu par une importante plus-value latente sur la valeur du portefeuille d'investissements et par le fait de ne plus comparer avec la dépréciation de $3.8 billion de la participation dans Kraft Foods comptabilisée à la même période l'an dernier.
Le résultat opérationnel, la mesure que Warren Buffett exhorte depuis longtemps les investisseurs à privilégier parce qu'elle exclut les résultats d'investissement, a augmenté de 16 percent pour atteindre $12.983 billion, soit $9,038.30 par action de classe A, contre $11.16 billion, soit $7,759.58 par action de classe A, un an plus tôt.
Le rapport de résultats ne nomme pas les actions ajoutées au portefeuille au-delà de l'investissement dans Alphabet ; ce détail est attendu dans un dépôt distinct plus tard ce mois-ci. L'acquisition de $6.8 billion du constructeur de maisons Taylor Morrison n'a été finalisée qu'en juillet et n'est pas reflétée dans les chiffres trimestriels. Abel a pris la direction générale en janvier, lorsque Buffett a pris sa retraite après six décennies à la tête du groupe ; Buffett reste président. Le groupe, basé à Omaha, dans le Nebraska, détient Geico, la compagnie ferroviaire BNSF, un ensemble de services publics et de fabricants tels que Precision Castparts et See's Candy.
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