Oui, une partie des mineurs trouve plus commode de diriger infrastructure et énergie vers des centres de données d'IA. Et oui, le hashrate de Bitcoin est en baisse d'environ 20 % par rapport à ses sommets. Mais dire que la sécurité de Bitcoin est en danger est exagéré : le minage fonctionne grâce à un système d'incitations et de rééquilibrages qui a toujours ramené le réseau vers de nouveaux équilibres.
Les données
Selon BlocksBridge Consulting, le hashrate réalisé d'une cohorte de mineurs cotés est passé de 368,3 exahashes par seconde (EH/s) au quatrième trimestre 2025 à 319 EH/s au deuxième trimestre 2026, soit une baisse de 13,4 %. En excluant Bitdeer, qui a continué d'étendre ses capacités (+44 %, à 63 EH/s), la chute atteint 21,2 % : de 324,6 à 255,9 EH/s.
Sur la même période, le hashrate moyen du réseau Bitcoin a reculé de 10,6 %, tandis que la difficulté a chuté de 19,9 % par rapport au pic d'environ 156 billions atteint en novembre 2025 : selon cryptonews.net, il s'agit de l'une des trois baisses les plus profondes depuis l'ère des ASIC.
Le signal le plus clair vient des bilans. Core Scientific a généré $136,7 millions de revenus de colocation au deuxième trimestre, contre $27,5 millions issus du minage de Bitcoin. TeraWulf a enregistré $31,9 millions de revenus de location HPC, contre $12,8 millions provenant du minage.
Pourquoi les mineurs choisissent l'IA
Les contrats de centres de données d'IA paient plus que le minage, et de façon plus prévisible. Avec des coûts de production estimés près de $90,000 par bitcoin et un prix au comptant autour de $67,000, les marges du minage sont négatives : de nombreux opérateurs cotés ont donc redirigé énergie et sites vers l'IA et le calcul haute performance, finançant la transition par de la dette et des ventes de bitcoin.
Ce n'est pas la première fois que le hashrate s'effondre. Après l'interdiction chinoise de 2021, le réseau a perdu une part énorme de puissance de calcul avant de se rétablir rapidement, les mineurs s'étant relocalisés à l'étranger.
Pourquoi le minage n'est pas en danger
Le minage fonctionne par incitations et rééquilibrages. Quand le minage est très rentable, de nouveaux opérateurs entrent, la concurrence augmente et la difficulté monte. Quand les marges se compriment, certains sortent, le hashrate baisse et la difficulté s'ajuste ensuite, jusqu'à un nouvel équilibre.
Le chiffre qui remet tout en perspective : la dernière fois que Bitcoin s'échangeait à des niveaux de prix comparables, le hashrate était environ la moitié de celui d'aujourd'hui. Le réseau est bien plus solide que le prix seul ne le suggère.
Il y a aussi un argument de décentralisation : les mineurs cotés aux États-Unis représentaient plus de 40 % du hashrate mondial, et une réduction de leur poids pourrait rendre le réseau plus distribué géographiquement. CoinShares, malgré la contraction, prévoit toujours une croissance du hashrate jusqu'à environ 1,8 zettahash par seconde d'ici fin-2026, à condition que le bitcoin se redresse vers $100,000.
Les contractions font partie du système. Ce qui compte vraiment, c'est la tendance de long terme : Bitcoin a survécu à chaque cycle, et le minage continuera d'exister tant qu'il y aura des incitations à protéger le réseau.
Sources
