Oracle a envoyé une notification de force majeure à Stack Infrastructure, le développeur du Project Jupiter, son campus de centres de données Stargate dans le comté de Doña Ana, au Nouveau-Mexique, invoquant des retards potentiels dans l'obtention de l'électricité pour le site. Reuters a rapporté cette décision le 24 septembre 2026, citant une personne proche du dossier ; Bloomberg avait été le premier à révéler la notification le jour même. La force majeure, expression française, est une clause contractuelle qu'une partie peut invoquer pour se soustraire à ses obligations contractuelles en raison de circonstances imprévues ou inhabituelles.
Oracle présente la notification comme une formalité et non comme un recul. Le porte-parole Michael Egbert a déclaré à l'Albuquerque Journal que le projet "reste sur notre calendrier prévu" et que l'entreprise est "pleinement engagée au Nouveau-Mexique et confiante dans notre trajectoire", ajoutant que "les notifications de force majeure sont courantes dans les développements de cette ampleur et servent souvent à préserver les droits contractuels entre les partenaires du projet. En elles-mêmes, elles n'établissent pas un retard du projet et ne modifient pas les attentes de livraison." Blue Owl, propriétaire de Stack Infrastructure, a indiqué que la notification "ne change rien aux engagements financiers liés à ce projet pluriannuel". Selon le contrat, garantir l'alimentation électrique relève de la responsabilité d'Oracle, d'après la source citée par Reuters, et Oracle ne peut résilier le bail en aucune circonstance ; la notification lui permettrait plutôt de différer ses paiements si le campus manque son objectif de mise en service en 2028.
La structure financière explique pourquoi la formulation importe aux prêteurs et aux investisseurs. Blue Owl détient environ 3 billion dollars de fonds propres dans le projet et obtient un rendement de 9 pour cent sur ces fonds propres pendant la phase de développement, selon la source, avec un rendement à effet de levier d'environ 11 pour cent attendu une fois le campus achevé. Oracle est responsable du paiement des coûts de la dette. En invoquant la force majeure, Oracle prolonge la période durant laquelle il paie le loyer réduit de la phase de développement ; Blue Owl perçoit toujours le loyer plus élevé pendant la durée initialement prévue, mais le début de cette période est reporté. Le campus de 1 400 acres a obtenu 18 billion dollars de prêts auprès d'un consortium de banques, selon les rapports de presse.
Les revers du site sont concentrés dans l'énergie. Le campus est conçu pour supporter 2,45 gigawatts de charge et s'appuie sur un permis étatique de qualité de l'air pour construire une centrale électrique de 2,45 gigawatts desservant le centre de données ; les informations pointent vers des piles à combustible alimentées au gaz de Bloom Energy, ce qui rend un approvisionnement fiable en gaz essentiel au calendrier. Le gazoduc d'Energy Transfer censé acheminer le gaz vers le site a été retardé de près de six mois, au 1er février 2027, après que les régulateurs ont refusé à plusieurs reprises les permis pour la conduite. Sur le plan juridique, la Cour suprême du Nouveau-Mexique a offert au projet une victoire réglementaire la semaine précédente, en levant les suspensions qui avaient mis en pause une demande de permis de qualité de l'air et bloqué le pompage de l'eau pour le chantier. M. Egbert a déclaré que le projet avait embauché plus de 900 travailleurs en août et que plus de 3 600 ouvriers du bâtiment construisent le campus.
Le Project Jupiter est l'un des sites phares de Stargate, l'initiative d'infrastructure d'IA annoncée par Oracle, OpenAI et SoftBank avec un engagement d'investissement de 500 billion dollar. Le campus a suscité l'opposition d'habitants et de groupes environnementaux et est devenu un point de friction politique avant les élections de mi-mandat : la représentante démocrate américaine du Nouveau-Mexique Teresa Leger Fernández a appelé à une pause dans le développement des centres de données, arguant qu'on ne peut pas laisser l'IA et les centres de données s'autoréguler.
Ce que la notification n'établit pas, c'est un retard, une annulation ou un défaut. Oracle a réitéré qu'il s'attendait à rester dans les délais, et le courtier William Blair a déclaré que cette nouvelle intensifie les inquiétudes sur les retards réglementaires et liés à l'énergie affectant les déploiements d'IA, mais s'attend à un impact minimal à court terme, ajoutant que "dans la pratique, l'exercice fiscal 2027 ne devrait pas être affecté, puisque Jupiter ne génère aucun revenu cette année". Le marché a réagi malgré tout : l'action Oracle a chuté de plus de 3 pour cent le 24 septembre, à $139,54, soit plus de $100 sous le sommet de 2026 de $248 atteint début juin. Lors d'une conférence téléphonique sur les résultats du 10 septembre, le co-directeur général Clay Magouyrk a observé qu'un plan d'infrastructure dépendant d'un accomplissement à 100 pour cent de chaque livrable est "un mauvais plan". Aucune des deux entreprises n'a dit que le projet était réduit, et aucune date d'achèvement actualisée n'a été fournie, laissant non quantifié le coût pratique du goulot d'étranglement électrique.
Sources
- Channel NewsAsia (Reuters), "Oracle triggers force majeure on data center project over power delays, source says": channelnewsasia.com
- Albuquerque Journal, "Oracle invokes 'force majeure' on Project Jupiter, but says data center still on track": abqjournal.com
