La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a annoncé lundi 11 août qu'elle tiendrait une réunion publique le vendredi 14 août afin d'examiner la proposition de la Regulation Crypto - le premier grand processus de réglementation formelle de l'agence pour les actifs numériques.
La SEC, dirigée par son président Paul Atkins, a publié une annonce à très court préavis pour la réunion de vendredi. La commission de trois membres - composée entièrement de personnalités républicaines nommées - ouvrira la proposition à une période de commentaires publics qui devrait durer deux à trois mois, suivie d'une réécriture potentiellement longue avant la finalisation.
La Regulation Crypto est décrite comme un régime d'offre sur mesure pour certains contrats d'investissement sur des actifs cryptographiques. Selon les grandes lignes de la proposition, elle établirait un parcours structuré permettant aux startups crypto de lever des capitaux pour des projets sans déclencher les exigences complètes d'enregistrement auprès de la SEC. La règle offrirait également aux entreprises une voie de sortie de la compétence de la SEC lorsqu'elles ne gèrent plus activement des projets.
Cette décision intervient une semaine seulement après que le Sénat américain a quitté Washington sans tenir de vote de procédure sur le Digital Asset Market Clarity Act - largement connu sous le nom de CLARITY Act - qui visait à définir la manière dont la SEC et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) partagent la supervision des marchés de cryptomonnaies. Le chef de la majorité au Sénat, John Thune, a déposé une motion de clôture sur le texte le 8 août, mais le vote a été repoussé au 15 septembre, lorsque le Sénat se réunira de nouveau après sa pause estivale, et la mesure se heurte à un seuil difficile de 60 voix.
Nous considérons qu'il s'agit de la première de plusieurs réglementations que la SEC entreprendra pour apporter une certitude réglementaire aux actifs cryptographiques, après que le Sénat a échoué, avant la pause d'août, à faire avancer le Clarity Act sur la structure du marché des cryptomonnaies, a écrit Jaret Seiberg, analyste chez TD Cowen, dans une note à ses clients après l'annonce de la SEC.
La proposition marque un changement par rapport à la série de déclarations politiques au niveau du personnel qu'Atkins a publiées depuis sa prise de fonctions, qui clarifiaient la position réglementaire de la SEC sur les actifs numériques mais manquaient de durabilité à long terme. Une réglementation formelle au titre de l'Administrative Procedure Act aurait la force d'une réglementation fédérale et serait nettement plus difficile à annuler pour une future administration.
Toutefois, la règle ne devrait pas devenir définitive rapidement. La seule période de commentaires initiale s'étendra sur environ deux à trois mois, après quoi la SEC devra examiner les contributions, réviser la proposition et éventuellement tenir un second vote. Les observateurs du secteur s'attendent à ce que le processus se prolonge bien avant dans 2027.
Cette réglementation est l'une des plusieurs actions majeures liées aux cryptomonnaies que la SEC mène sous Atkins, notamment un cadre commun avec la CFTC sur la manière de classer les différents types d'actifs cryptographiques et les travaux de l'agence sur les titres tokenisés.
Sources
