Alibaba ha riportato un calo del 75% dell'utile nel trimestre chiuso il 30 giugno 2026, dopo aver investito somme record nelle infrastrutture di intelligenza artificiale, nonostante i ricavi legati ai servizi di IA siano cresciuti del 45%.
Il risultato evidenzia come il gruppo, nato come azienda di e-commerce e vendita al dettaglio online e oggi in forte transizione verso l'intelligenza artificiale, stia sacrificando la redditività di breve periodo per rafforzare la propria posizione in una delle gare a maggiore intensità di capitale dell'intero settore.
Il gruppo, quotato a Hong Kong e negli Stati Uniti, ha indicato che l'utile di aprile-giugno è stato di 10,5 miliardi di yuan (1,6 miliardi di dollari), in calo dai 43,1 miliardi di yuan (6,4 miliardi di dollari) dello stesso periodo dell'anno scorso, una flessione pari a circa tre quarti del risultato precedente. I ricavi sono aumentati del 9% a quasi 269 miliardi di yuan (circa 40 miliardi di dollari), con i ricavi dei servizi AI cloud e compute in crescita del 45% a 48,4 miliardi di yuan (7,2 miliardi di dollari).
Le spese in conto capitale, compresi gli investimenti in infrastrutture di IA per soddisfare la domanda, sono però aumentate del 75% a 67,7 miliardi di yuan (circa 10 miliardi di dollari) nel trimestre, pesando direttamente sul risultato. Alibaba ha attribuito l'aumento alle fluttuazioni dei cicli di approvvigionamento, a una maggiore capacità di calcolo CPU creata in previsione della crescita nell'adozione degli "agenti" AI da parte dei clienti e ai prezzi più alti dei componenti, una pressione sui costi che riguarda i provider cloud a livello globale mentre la domanda di potenza di calcolo supera l'offerta.
"Man mano che aumentiamo la nostra offerta, la crescita dei ricavi di AI e Cloud accelererà ulteriormente nei prossimi trimestri, insieme al miglioramento della redditività", ha dichiarato l'amministratore delegato Eddie Wu durante la presentazione dei risultati. Un commento che segnala come la dirigenza si aspetti che la fase di forti investimenti si traduca in un'accelerazione dei ricavi, con un recupero dei margini.
Le azioni quotate a Wall Street hanno ceduto oltre il 3% nella sessione, riflettendo la prudenza degli investitori davanti al compromesso tra crescita e costi.
Il gruppo, tra i più grandi della Cina, lo scorso anno ha annunciato l'intenzione di investire almeno 380 miliardi di yuan (circa 56 miliardi di dollari) in tre anni in cloud e infrastrutture di IA. Ha quindi fatto progressi con la sua famiglia di modelli di punta Qwen e ha lanciato servizi "agentici" per i clienti commerciali; a luglio ha presentato il modello Qwen3.8-Max, definito dall'azienda "secondo solo" al Claude Fable 5 di Anthropic. Ha inoltre promesso di superare i 100 miliardi di dollari di ricavi annuali da AI e cloud entro cinque anni, un obiettivo che dipende dalla capacità di trasformare gli investimenti in infrastrutture in un'adozione stabile da parte delle imprese della regione.
Fonti
