Il Brent ha superato quota 100 dollari al barile il 9 settembre, toccando un massimo intraday di 100,19 dollari — il livello più alto dal 24 luglio, quando un memorandum d'intesa tra Stati Uniti e Iran, poi collassato, aveva temporaneamente calmato i timori di approvvigionamento. La chiusura a +2,05% ha segnato l'ultimo episodio di un conflitto sei mesi che ha sconvolto i mercati energetici globali dal 28 febbraio.
La spinta immediata è venuta da una serie di attacchi militari in Medio Oriente. Gli Stati Uniti hanno colpito cinque petroliere iraniane di greggio durante la notte, spingendo Teheran a rispondere con attacchi missilistici contro le forze americane in Giordania e con azioni contro il traffico commerciale marittimo. In un ulteriore allargamento della crisi, gli Houthi filo-iraniani in Yemen hanno colpito infrastrutture energetiche saudite, appiccando incendi ai siti petroliferi e minacciando le spedizioni di greggio via Mar Rosso — una rotta diventata cruciale poiché lo Stretto di Hormuz è rimasto in gran parte bloccato.
I Flussi attraverso Hormuz Crollano a una Frazione dei Livelli Pre-Guerra
Lo Stretto di Hormuz, attraverso cui transita normalmente circa il 20% del petrolio mondiale, è stato il punto di strozzamento più rilevante del conflitto. Nella settimana prima della ripresa dei combattimenti il 30 agosto, circa 8-9 milioni di barili al giorno erano transitati attraverso il passaggio, secondo Claudio Galimberti, capo economista di Rystad Energy. Quel volume era tuttavia il doppio della settimana precedente e rappresentava una finestra di recupero temporanea. Nei giorni successivi all'ultima escalation, il traffico attraverso Hormuz è precipitato sotto i 2 milioni di barili al giorno.
Il crollo evidenzia quanto fosse fragile la situazione dell'approvvigonamento. La produzione petrolifera del Golfo ha raggiunto 23,9 milioni di barili al giorno a luglio, ancora 8,3 milioni di barili al giorno sotto i livelli pre-guerra, secondo il bollettino mensile dell'Agenzia Internazionale dell'Energia (AIE). Le spedizioni combinate attraverso Hormuz e le rotte alternative via tubodotto sono diminuite di 2,1 milioni di barili al giorno, scendendo a 15 milioni di barili al giorno dopo che il passaggio è stato nuovamente chiuso all'inizio di luglio.
Le Banche Rialzano le Previsioni mentre il Deficit si Approfondisce
Il rialzo dei prezzi ha scatenato una serie di revisioni al rialzo da parte delle principali banche. Goldman Sachs, Bank of America e HSBC hanno tutti alzato le loro proiezioni sul prezzo del greggio nei giorni scorsi, scommettendo che la disruption dell'offerta si rivelerà più persistente di quanto i mercati avevano ipotizzato. L'AIE prevede ora che l'offerta globale di petrolio diminuirà di 4,3 milioni di barili al giorno — circa il 4% — nel 2026, con un deficit di 1,8 milioni di barili al giorno previsto nel terzo trimestre, più del doppio della stima precedente.
Hamad Hussain, economista senior di Capital Economics, ha detto a Reuters che "i partecipanti al mercato sembrano stiano prezzando un conflitto più prolungato in Medio Oriente così come il rischio che l'ultima escalation negli attacchi militari interrompa i flussi di petrolio dalla regione." Ha individuato nel rischio di riduzione dei trasferimenti nave-a-nave nel Golfo di Oman il fattore chiave.
Jeffrey Currie, co-presidente di Abaxx Markets, ha assunto un tono più strutturale: "Questo non sta per sparire, e fa parte di ciò che definirei un premio alla sicurezza. E farà solo che crescere." Il Brent è salito di circa il 25% dall'inizio di agosto, pur restando sotto il picco di 126,41 dollari raggiunto il 30 aprile.
I Mercati Bracciano Pressioni Inflazionistiche
Il ritorno a tre cifre del prezzo del petrolio ha scosso i mercati azionari. I tre principali indici di Wall Street — S&P 500, Dow Jones e Nasdaq — hanno tutti chiuso in ribasso il 9 settembre. I titoli europei sono scesi al minimo di una settimana, con i settori industriali e bancari più colpiti. Il timore è che l'inflazione trainata dall'energia costringa le banche centrali a riconsiderare il ritmo dell'allentamento monetario, irrigidendo le condizioni finanziarie proprio mentre le economie iniziavano ad assorbire il primo shock della guerra.
Tuttavia, il quadro dell'offerta non offre vicino sollievo. Mentre i produttori non-OPEC inclusi Stati Uniti, Canada e Guyana hanno aumentato la produzione, l'AIE stima che la domanda globale di petrolio si contrarrà di 1,6 milioni di barili al giorno nel 2026, a causa dei prezzi elevati dei combustibili che frenano il consumo. Anche così, la carenza di offerta resta il principale driver del mercato, con le scorte globali osservate che sono crollate di 69 milioni di barili in un solo mese.
A 100 dollari al barile, le implicazioni politiche ed economiche sono evidenti: i consumatori affrontano costi dei carburanti più alti, le nazioni importatrici assorbono deficit commerciali più ampi, e il calcolo della sicurezza energetica che aveva plasmato l'ordine pre-guerra è stato radicalmente riscritto.
Fonti
- [Al Jazeera](https://www.aljazeera.com/news/2026/9/9/global-stocks-slide-as-brent-crude-surpasses-100-a-barrel)
- [USA Today / Reuters](https://www.usatoday.com/story/money/2026/09/09/brent-crude-above-100-a-barrel-middle-east-conflict/91670496007/)
- [AIE Oil Market Report — August 2026](https://www.iea.org/reports/oil-market-report-august-2026)
