I datori di lavoro privati statunitensi hanno aggiunto 38.000 posti di lavoro ad agosto, mancando la stima di consenso di 47.000 e segnando il ritmo di assunzioni più lento da gennaio, secondo il rapporto ADP sull'occupazione nazionale pubblicato il 2 settembre. Il dato è stato inferiore anche ai 46.000 posti rivisti a luglio, estendendo una tendenza di rallentamento che alimenta nuove interrogativi sulla resilienza del mercato del lavoro alla vigilia della rilevazione governativa chiave.
La debolezza si è concentrata nelle industrie manifatturiere e del goods-producing, che hanno tagliato 10.000 posizioni nette. Il manifatturiero ha subito il colpo più duro con 17.000 posti persi, mentre le risorse naturali e le miniere hanno registrato un calo di 5.000. L'edilizia è stata l'unica nota positiva del settore, aggiungendo 12.000 ruoli. Nella parte servizi, istruzione e sanità hanno dominato le assunzioni con 45.000 nuove posizioni, seguite da tempo libero e ospitalità con 16.000. Tuttavia, i servizi professionali e aziendali hanno ridotto il personale di 16.000 unità e il commercio, trasporti e utenze hanno diminuito di 5.000. Il settore informatico ha perso 4.000 posti.
Il rallentamento è stato guidato in gran parte da imprese di piccole e medie dimensioni. Le aziende con 1 a 19 dipendenti hanno aggiunto 20.000 posti, ma quelle con 20 a 49 dipendenti ne hanno eliminati 17.000, lasciando un guadagno netto di soli 3.000 per le imprese più piccole. Le aziende medie con 50 a 499 dipendenti non hanno registrato variazioni nette, mentre i grandi datori con 500 o più dipendenti hanno contribuito quasi interamente ai guadagni con 34.000 posti.
L'ADP ha anche rilasciato dati salariali ampliati tramite la nuova piattaforma Pay Insights, che ora monitora il salario di base e il salario lordo in 56 aree metropolitane statunitensi. Il salario base mediano per tutti i lavoratori privati è aumentato del 3,2% su base annua ad agosto, con un incremento del 3,0% per chi è rimasto nello stesso lavoro e del 4,7% per chi ha cambiato datore. Il salario lordo mediano, che include bonus, commissioni e mance, è cresciuto del 4,7%, con il 4,4% per i job-stayers e il 7,3% per i job-changers.
Liv Wang, data scientist capo di ADP Research, ha osservato che la crescita salariale è in rallentamento da quattro anni consecutivi. "In particolare tra i lavoratori retribuiti meno, la crescita del salario base ha perso slancio ed è ora più lenta rispetto al periodo pre-pandemico", ha dichiarato Wang nel comunicato.
Il rapporto arriva tre giorni prima che il Bureau of Labor Statistics pubblichi i dati sulle nonfarm payrolls di agosto venerdì 5 settembre. Gli economisti intervistati dal Dow Jones prevedono che il conteggio governativo registrerà un guadagno tra 53.000 e 58.000 posti, dopo la sorprendente flessione di 23.000 di luglio. Il tasso di disoccupazione è previsto stabile al 4,1%.
I dati ADP si inseriscono in un quadro economico misto che sta complicando i calcoli della Federal Reserve in materia di tassi. L'inflazione PCE resta superiore al 3%, i prezzi del petrolio si attestano intorno ai 90 dollari al barile e l'incertezza politica sulle politiche commerciali continua a pesare sulle aspettative delle imprese. Il dato debole sulle assunzioni ad agosto riduce la probabilità di un taglio dei tassi da parte della Fed a settembre, anche se alcuni operatori di mercato avevano recentemente scontato una facilitazione.
È importante sottolineare che il rapporto ADP copre una porzione più ristretta dell'economia rispetto all'indagine del BLS, e le due misure hanno frequentemente divergito nei mesi recenti. Tuttavia, il segnale costante di rallentamento delle assunzioni nel settore privato rafforza la narrativa di un mercato del lavoro in raffreddamento che la Fed osserverà attentamente quando si riunirà più avanti a settembre.
Fonti
- [ADP National Employment Report: Private-Sector Employment Increased by 38,000 Jobs in August](https://mediacenter.adp.com/2026-09-02-ADP-National-Employment-Report-Private-Sector-Employment-Increased-by-38,000-Jobs-in-August) — ADP Media Center, 2 settembre 2026
- [ADP National Employment Report: Private Sector Employment Increased by 38,000 Jobs in August](https://www.prnewswire.com/news-releases/adp-national-employment-report-private-sector-employment-increased-by-38-000-jobs-in-august-302867661.html) — PRNewswire, 2 settembre 2026
- [Private payrolls rose by 38,000 in August, fewer than expected, ADP reports](https://www.cnbc.com/2026/09/02/private-payrolls-rose-by-38000-in-august-fewer-than-expected-adp-reports.html) — CNBC, 2 settembre 2026
