**Ações da AFRM disparam no after-hours com EPS ajustado de US$ 4,62 superando as estimativas em mais de 1.300 por cento**
A Affirm Holdings entregou o seu trimestre mais forte desde a abertura de capital, reportando os resultados do quarto trimestre fiscal de 2026 em 27 de agosto, que superaram em muito as expectativas de Wall Street e marcaram um marco para o setor de comprar agora, pagar depois. A fintech sediada em São Francisco divulgou lucro ajustado por ação de US$ 4,62, contra uma estimativa consensual de US$ 0,33, uma surpresa de lucros superior a 1.300 por cento. A receita subiu 33 por cento na comparação anual, para US$ 1,17 bilhão, superando a previsão de US$ 1,11 bilhão, enquanto o volume bruto de mercadorias — o valor total em dólares das transações processadas pela plataforma — subiu 36 por cento, para US$ 14,1 bilhões.
Os resultados, referentes aos três meses encerrados em 30 de junho de 2026, confirmaram que a estratégia da Affirm de escalar a sua rede de pagamentos enquanto aperta a disciplina de crédito está se traduzindo em lucratividade sustentada. A empresa alcançou uma margem operacional ajustada de 30 por cento no trimestre. Para o ano fiscal completo, a Affirm reportou lucro operacional GAAP de US$ 417 milhões e lucro operacional ajustado de US$ 1,23 bilhão, sublinhando uma mudança do crescimento a qualquer custo para uma execução equilibrada.
O Engajamento dos Usuários Aprofunda-se à Medida que o BNPL Entra nos Gastos do Dia a Dia
As métricas de usuários da Affirm apontaram para uma mudança estrutural na forma como os consumidores interagem com pagamentos parcelados. A base de clientes ativos cresceu 21 por cento na comparação anual, para 27,8 milhões, enquanto as transações por usuário ativo subiram 20 por cento, para 7,0 por trimestre. Clientes recorrentes representaram 96 por cento de todas as transações, um número que sugere que a Affirm está se tornando integrada ao comportamento rotineiro de compras, em vez de servir como ferramenta para compras ocasionais de alto valor.
O valor médio dos pedidos caiu modestamente de US$ 276 para US$ 266, uma mudança consistente com uma adoção mais ampla em categorias de preços mais baixos. A empresa também observou que os volumes diretos ao consumidor com juros superaram 80 por cento do total, enquanto a receita de serviços praticamente dobrou em relação ao período do ano anterior. Essas tendências indicam que a Affirm está se diversificando além do seu nicho original de financiamento de eletrônicos e viagens para uma gama mais ampla de compras do consumidor.
No front do crédito, a Affirm reservou US$ 563 milhões em provisão para perdas, equivalente a 5,9 por cento dos empréstimos mantidos para investimento. A administração enfatizou a subscrição disciplinada como prioridade em relação à maximização das taxas de aprovação, sinalizando que o crescimento seria limitado se o desempenho de crédito mostrasse sinais de deterioração.
A Orientação para o Ano Fiscal de 2027 Sinaliza Confiança na Continuidade do Crescimento
Olhando à frente, a Affirm forneceu orientação para o ano fiscal de 2027 que pressupõe que os ganhos de lucratividade se manterão à medida que a plataforma escala ainda mais. A empresa espera que o GMV do ano completo supere US$ 64 bilhões, com a receita como percentual do GMV em aproximadamente 8,5 por cento. A margem operacional ajustada é projetada acima de 30,5 por cento, enquanto a margem operacional GAAP é orientada acima de 14,5 por cento. Para o primeiro trimestre do ano fiscal de 2027, a administração delineou GMV de US$ 13,7 bilhões a US$ 14,0 bilhões e receita de US$ 1,19 bilhão a US$ 1,22 bilhão.
A perspectiva baseia-se em parte na contínua expansão de comerciantes. A Affirm atualmente alcança cerca de 80 dos 250 maiores sites de comércio eletrônico da América do Norte, deixando uma margem significativa para novas parcerias. A empresa recentemente ampliou a sua colaboração global com a Shopify, lançando o Shop Pay Installments com tecnologia da Affirm na Austrália. Investimentos de mais longo prazo — incluindo funcionalidades em loja física, o produto Affirm Edge para parceiros bancários e ferramentas financeiras adicionais para o consumidor — devem contribuir de forma mais significativa a partir do ano fiscal de 2028.
As ações da AFRM saltaram 7,92 por cento nas negociações after-hours, para US$ 83,63, após a divulgação dos resultados, refletindo a confiança dos investidores de que o modelo de BNPL, antes descartado como insustentável, pode entregar lucratividade consistente. Os resultados somam-se às evidências de que os líderes do setor estão amadurecendo além da fase especulativa e entrando num período de disciplina operacional.
Fontes
- [BriefGlance — Affirm's Blockbuster Quarter: BNPL Giant Soars on Record Profits](briefglance.com)
- [MarketBeat — Affirm Q4 FY2026 Earnings Report](marketbeat.com)
