Os novos emprestimos em yuan da China registraram em julho a sua contracao mais profunda ja registrada, uma vez que a fraca procura de credito das familias e fatores sazonais pesaram sobre o credito na segunda maior economia do mundo, segundo calculos da Reuters baseados em dados divulgados pelo People's Bank of China (PBOC) na sexta-feira, 14 de agosto.
Os novos emprestimos em yuan caíram 340 billion yuan (cerca de 50.4 billion US dollars) no mes passado, a maior queda ja registrada e a segunda contracao do ano depois de abril. Analistas consultados pela Reuters esperavam um aumento de 45 billion yuan, apos 1.61 trillion yuan em junho. O PBOC nao publica desagregacoes mensais: a Reuters calculou o valor de julho a partir de dados do banco central.
Os emprestimos as familias, incluindo hipotecas, encolheram 460.3 billion yuan em julho, apos um aumento de 264.6 billion yuan em junho, enquanto os emprestimos as empresas caíram 130 billion yuan, apos um aumento de 1.5 trillion yuan, segundo calculos da Reuters. Os novos emprestimos totalizaram 10.38 trillion yuan nos primeiros sete meses de 2026, abaixo dos 12.87 trillion yuan no mesmo periodo do ano anterior.
O stock de emprestimos em yuan em circulacao cresceu 5.1 percent em julho face ao ano anterior, um minimo recorde, abaixo dos 5.2 percent de junho e abaixo do consenso de mercado de 5.3 percent, informou a Reuters. A massa monetaria ampla M2 cresceu 7.7 percent em termos homólogos, o minimo em 16 meseses, ficando aquem da previsao de 7.9 percent e abrandando face aos 8 percent de junho. O financiamento total em circulacao cresceu 7.4 percent em termos homólogos, inalterado face a junho.
"A fraqueza da procura de credito ocorre apesar de as taxas de juro nominais dos bancos continuarem a descer. A recente subida da inflacao significa que, em termos reais, as taxas de juro dos bancos caíram acentuadamente este ano", afirmou a Capital Economics numa nota. A consultora disse que o PBOC "nao parece particularmente preocupado com a recente fraqueza dos dados de credito" e ainda espera cerca de 30 basis points de cortes de taxas ao longo do proximo ano.
Os fracos dados de credito seguem-se ao compromisso assumido o mes passado pelos principais dirigentes chineses de impulsionar o crescimento acelerando a despesa fiscal em projetos de infraestrutura ja aprovados ate ao final do ano, em vez de planear um grande novo estimulo. Na quarta-feira, 12 de agosto, o PBOC disse que manteria uma postura monetaria apropriadamente expansionista e implementaria medidas praticas e eficazes conforme necessario, sem sinalizar cortes explicitos nas taxas de juro de referencia ou no coeficiente de reservas obrigatorias dos bancos, informou a Reuters.
O Financial News, apoiado pelo PBOC, disse que os investidores devem olhar para alem dos emprestimos bancarios e avaliar o financiamento juntamente com a emissao de obrigacoes e outros canais de financiamento: em 2025, os emprestimos representaram 45 percent do aumento do financiamento total, enquanto o financiamento por obrigacoes e acoes combinado representou 47 percent, ultrapassando os emprestimos pela primeira vez. O Caixin Global, citando dados oficiais, informou que os novos emprestimos em yuan caíram 340 billion yuan em julho, muito abaixo do aumento de 126 billion yuan esperado numa sondagem da Caixin junto de economistas, e que o financiamento total subiu 1.4 trillion yuan no mes, sustentado por 1.32 trillion yuan de emissao de obrigacoes do Estado.
Fontes
- Reuters (via AT&T Currently): [China July bank loans post record contraction as credit demand falters](currently.att.yahoo.com)
- Caixin Global: [China's New Bank Loans Shrink in July as Borrowing Demand Stays Weak](caixinglobal.com)
