O ouro caiu com força na segunda-feira, rompendo o nível de $4,200 a onça e atingindo seu preço mais baixo desde o início de agosto. O ouro à vista era negociado em torno de $4,156 às 08:14 GMT, segundo a Reuters, ampliando as perdas para quase 3 por cento e prolongando a queda de mais de 2 por cento da semana anterior. A queda marcou um rompimento decisivo da área de suporte de $4,240 que se mantinha havia cerca de duas semanas, correspondente ao nível de retração de Fibonacci de 61.8 por cento.
A liquidação foi impulsionada principalmente pela disparada dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos Estados Unidos. O rendimento de 10 anos subiu para aproximadamente 5.23 por cento, igualando a máxima alcançada na semana anterior e se situando em seu nível mais alto desde 2007. Os rendimentos reais dos títulos do Tesouro protegidos contra a inflação subiram para 2.83 por cento em 25 de setembro, aproximando-se de níveis vistos apenas durante a crise financeira de 2008, fora do período Lehman Brothers. A combinação de rendimentos nominais e reais em alta aumentou o custo de oportunidade de manter ouro, um ativo que não paga juros, levando os investidores a reduzir posições.
Expectativas de alta de juros do Fed adicionam pressão
Os mercados agora atribuem aproximadamente 70 por cento de probabilidade a um novo aumento de juros do Federal Reserve em outubro, segundo dados do CME FedWatch citados pela Reuters. O Fed elevou sua taxa de referência em 25 basis points na reunião de 15-16 de setembro, seu primeiro aumento em três anos. A presidente do Fed de Cleveland, Beth Hammack, reforçou o tom hawkish na sexta-feira, alertando que a inflação persistentemente elevada corria o risco de se enraizar nas expectativas do público.
A alta dos preços do petróleo agravou a preocupação com a inflação. O petróleo bruto continuou a subir em meio a tensões geopolíticas entre os Estados Unidos e o Irã, incluindo a rejeição de uma proposta sobre o Estreito de Ormuz. Custos de energia mais altos alimentam as expectativas de inflação, o que por sua vez sustenta o argumento de uma política monetária mais restritiva e de rendimentos mais elevados.
O quadro técnico se enfraquece
O rompimento do ouro abaixo de $4,240 enfraqueceu as perspectivas técnicas de curto prazo. O metal agora é negociado abaixo de sua média móvel simples de 50 dias, perto de $4,320, e de sua média móvel simples de 100 dias, em torno de $4,298, enquanto a média móvel simples de 200 dias fica mais acima, em aproximadamente $4,540. Para baixo, o suporte imediato é visto em torno de $4,140-4,150, com o próximo piso significativo perto de $4,000-4,050. Um movimento sustentado abaixo de $4,100 abriria a porta para mais perdas.
O ouro agora acumula queda de aproximadamente 25 por cento desde sua máxima histórica de janeiro, perto de $5,600, o que reflete uma mudança fundamental no ambiente de juros. O metal tem tido dificuldade para se beneficiar de seu tradicional papel de refúgio seguro em meio às tensões geopolíticas, já que a vantagem de rendimento dos títulos denominados em dólares pesou mais.
A prata também sob pressão
A prata acompanhou a queda do ouro, recuando cerca de 4 por cento para cerca de $40 a onça. O metal branco tem sido particularmente sensível à alta dos rendimentos reais, dada sua componente de demanda industrial e sua maior volatilidade em relação ao ouro.
O que observar nesta semana
Entre os principais dados divulgados nesta semana estão a inflação dos gastos com consumo pessoal (PCE) dos Estados Unidos e o relatório de empregos não agrícolas, que darão mais pistas sobre a trajetória da política do Fed. Até lá, a combinação de rendimentos elevados do Tesouro, um índice do dólar americano firme cotado em torno de 101.16 e preços do petróleo em alta deixa as perspectivas de curto prazo do ouro sob pressão contínua.
Fontes
