A Marvell Technology (NASDAQ: MRVL) reportou uma receita recorde de 2.739 mil milhões de dólares no segundo trimestre fiscal de 2027, um aumento de 37 por cento em termos homólogos e de 13 por cento em cadeia, à medida que a procura por conectividade para centros de dados e chips personalizados de IA continuou a acelerar. O fabricante de chips elevou também a sua previsão de receita para o ano fiscal de 2027 e para o ano fiscal de 2028 pelo segundo trimestre consecutivo, sinalizando um momento sustentado no seu segmento mais rentável.
Os centros de dados impulsionam o resultado
A receita de centros de dados atingiu um recorde de 2.17 mil milhões de dólares, representando 79 por cento das vendas totais, um aumento de 46 por cento face ao trimestre homólogo e de 18 por cento em cadeia. O diretor executivo Matt Murphy afirmou que o crescimento refletiu uma procura ampla em interconexão de IA, comutação, interconexões óticas e silício personalizado. O lucro por ação diluído non-GAAP foi de 0.94 dólares, um aumento de 40 por cento em termos homólogos e acima do ponto médio da previsão. A margem operacional non-GAAP situou-se em 36.6 por cento, um aumento de 180 pontos base em termos homólogos e de 160 pontos base em cadeia. O fluxo de caixa operacional totalizou 606 milhões de dólares no trimestre, apesar de pagamentos antecipados de capacidade mais elevados aos fornecedores, segundo o diretor financeiro Dan Durn.
O silício personalizado acelera com a parceria com a Google
O ponto central dos resultados foi o negócio de silício personalizado da Marvell, que deverá acelerar significativamente no segundo semestre do ano fiscal de 2027 e mais do que duplicar em termos homólogos no ano fiscal de 2028. Murphy destacou um acordo comercial ampliado com um hiperescalador — identificado pelos analistas como a Google — ligado a um warrant para até 7 por cento das ações em circulação, associado a marcos de receita. A parceria abrange aceleradores de inferência de IA, controladores de armazenamento, controladores de interface de rede e produtos de computação próxima da memória ligados ao ecossistema TPU. A receita dos programas abrangidos pelo acordo até ao ano fiscal de 2028 já está incluída na previsão da Marvell, e a administração afirmou que o acordo aumenta a confiança de que a receita de silício personalizado pode atingir uma "escala significativamente maior" no ano fiscal de 2029 e seguintes. Murphy disse aos analistas que as encomendas de IA eram "excecionalmente robustas" e que o crescimento aceleraria ainda mais no segundo semestre do ano fiscal.
Previsões elevadas e perspetiva para o terceiro trimestre
A Marvell espera agora uma receita de aproximadamente 12 mil milhões de dólares no ano fiscal de 2027, representando um crescimento de cerca de 45 por cento em termos homólogos, acima da previsão anterior. A receita do ano fiscal de 2028 foi elevada para cerca de 18 mil milhões de dólares, face a 16.5 mil milhões de dólares, implicando um crescimento de aproximadamente 50 por cento. Para o terceiro trimestre fiscal, a empresa previu uma receita de 3.15 mil milhões de dólares, mais ou menos 5 por cento, correspondendo a um crescimento superior a 50 por cento em termos homólogos no ponto médio. O lucro por ação diluído non-GAAP do terceiro trimestre foi indicado no intervalo de 1.05 a 1.15 dólares, com a margem bruta non-GAAP esperada entre 57.5 por cento e 58.5 por cento, à medida que a composição de produtos personalizados cria um vento contrário em cadeia. A empresa anunciou um Investor Day para 6 de outubro de 2026.
Contexto competitivo
Os resultados surgem um dia após o relatório trimestral excecional da própria Nvidia, sublinhando que a procura por infraestrutura de IA se está a alargar para além dos líderes de GPU, ao silício personalizado, às redes e à interconexão ótica — áreas onde a Marvell construiu uma posição crescente. O acordo de warrant com a Google marca em particular uma mudança face às narrativas de chips de IA centradas na Nvidia e posiciona a Marvell como fornecedor alternativo credível de silício de aceleradores à medida para hiperescaladores.
O que os números não mostram
Apesar do forte crescimento da linha superior e das perspetivas, a aceleração do silício personalizado continua fortemente concentrada num pequeno número de clientes hiperescaladores. A pressão sobre a margem bruta decorrente da mudança de composição para produtos personalizados deverá persistir no curto prazo, com a margem bruta non-GAAP a cair de 58.9 por cento no segundo trimestre para um ponto médio de 58 por cento no terceiro. Fora dos centros de dados, a receita de comunicações e outras totalizou 568 milhões de dólares, uma queda de 3 por cento em cadeia mas um aumento de 10 por cento em termos homólogos, e deverá diminuir entre um valor baixo e médio da casa dos dez por cento no terceiro trimestre antes de recuperar. A dívida total situou-se em 4.96 mil milhões de dólares. A empresa recomprrou 200 milhões de dólares em ações ordinárias e devolveu 54 milhões de dólares em dividendos no trimestre.
Fontes
- MarketBeat, "Marvell Technology Q2 Earnings Call Highlights," August 27, 2026. marketbeat.com
- Quartz, "Marvell Q2 FY2027 earnings: record revenue, raised guidance," August 27, 2026. qz.com
- 24/7 Wall St., "Marvell Technology Q2 2027: Data Center Surge Powers Record Revenue," August 28, 2026. 247wallst.com
