As ações chinesas caíram acentuadamente na segunda-feira, 28 de setembro de 2026, com o índice Shanghai Composite deslizando para o seu nível mais baixo em mais de um ano, enquanto as ações de tecnologia e de semicondutores lideravam uma ampla liquidação impulsionada por uma confluência de ventos contrários geopolíticos, pela alta dos preços do petróleo e pelos elevados rendimentos dos títulos do Tesouro dos Estados Unidos.
O Shanghai Composite fechou a 3.823,62 pontos, em queda de 1,67 %, ou 64,75 pontos, em relação à sessão anterior. O recuo levou o índice de referência ao seu nível mais fraco desde agosto de 2025, marcando um mínimo de 13 meses. O Shenzhen Component saiu-se pior, caindo 3,44 % para 12.858,8, o seu ponto mais baixo em nove meses. O índice de blue chips CSI 300 perdeu 2,2 %, enquanto o STAR Market 50 — com forte peso em tecnologia — desabou 4,1 %, a sua queda mais acentuada numa única sessão em cinco semanas.
A liquidação concentrou-se nos fabricantes de chips e nas empresas de hardware de inteligência artificial depois de um duplo golpe ao setor. As notícias de que Pequim pondera permitir a empresas como a ByteDance e a Alibaba comprar os avançados chips H20 da Nvidia minaram a tese de investimento para os nomes nacionais dos semicondutores, que tinham subido com a premissa da substituição de importações. A Cambricon Technologies caiu 6,55 %, a GigaDevice Semiconductor recuou 6,58 % e a SMIC perdeu 3,6 %, segundo dados da TradingEconomics. No segmento dos componentes ópticos, a Zhongji Innolight recuou 4,35 % e a Eoptolink Technology caiu 4,53 %, depois de quatro senadores norte-americanos terem apresentado, a 25 de setembro, legislação para designar os fornecedores chineses de componentes para centros de dados de IA como entidades sujeitas a restrições nas compras públicas.
Para além da pressão específica do setor, o contexto macroeconómico manteve-se hostil. O crude Brent negociou acima de $100 por barril depois de o presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, ter rejeitado uma proposta iraniana sobre o estreito de Ormuz, alimentando os receios de perturbações no abastecimento. O rendimento de referência da dívida pública norte-americana a 10 anos rondou os 5,20 %, o seu valor mais alto desde 2007, elevando a taxa de desconto aplicada às ações de crescimento em toda a Ásia. A cimeira entre os Estados Unidos e a China realizada na semana anterior produzira um acordo limitado para reduzir os tarifas sobre cerca de $30 billion de importações bilaterais e prolongar a trégua comercial até janeiro, mas não conseguiu abordar questões centrais, incluindo a cooperação em inteligência artificial, Taiwan e o conflito com o Irão.
O índice Hang Seng de Hong Kong contrariou a tendência regional, fechando em alta de aproximadamente 0,5 %, já que os investidores locais avaliaram de forma mais favorável a redução de tarifas e a prorrogação da trégua comercial. Ainda assim, a divergência sublinhou a profundidade do pessimismo no continente, onde as férias da Semana Dourada — a pausa de uma semana da Festa Nacional que começa a 1 de outubro — motivaram o posicionamento pré-feriado e a realização de lucros. Os operadores mostraram-se relutantes em assumir risco durante um encerramento prolongado sem resolução do calendário tarifário ou do braço de ferro com o Irão.
Julho de 2026 já tinha sido o pior desempenho mensal do CSI 300 numa década, com uma queda de 8,6 % alimentada pelas liquidações tecnológicas globais e pela realização de lucros nos fabricantes nacionais de chips de memória. A queda de segunda-feira prolongou essa dor, sugerindo que o setor dos semicondutores continua preso entre o fogo cruzado geopolítico e o ceticismo dos investidores quanto à viabilidade das alternativas chinesas à tecnologia ocidental de chips. Com a política de exportação dos Estados Unidos a ser a variável mais importante para as ações tecnológicas chinesas, qualquer anúncio formal sobre o acesso ao H20 da Nvidia — seja flexibilizando ou apertando as restrições — poderá desencadear maior volatilidade.
Fontes
- South China Morning Post, "Mainland Chinese stocks hit 13-month low on tech sell-off as Hong Kong market holds up," September 28, 2026. scmp.com
- Xinhua, "Chinese shares close lower Monday," September 28, 2026. english.news.cn
- TradingEconomics, "The Shanghai Composite Index Closes 1.70% Lower," September 28, 2026. tradingeconomics.com
