Bitcoin bouge enfin avec conviction. Après des semaines d'évolution latérale, le cours s'est accéléré au-dessus de $77 000, atteignant un plus haut intrajournalier de $79 400 vendredi 21 août. C'est la plus forte progression hebdomadaire depuis des années : environ +24 % depuis lundi, la meilleure semaine depuis 2023.
Le rachat du Trésor américain déclenche le mouvement
L'étincelle a été macroéconomique, pas cryptographique. Le Trésor américain a annoncé une augmentation significative de ses rachats de titres d'État à long terme destinés à soutenir la liquidité, portant le montant maximal de $2 milliards à au moins $4 milliards par opération dans les segments 10-20 ans et 20-30 ans, à compter du 9 septembre. La mesure a pesé sur les rendements à long terme, qui venaient de toucher 5,337 %, leur plus haut niveau depuis 2007, et a affaibli le dollar, poussant les investisseurs vers les actifs à risque.
Le short squeeze amplifie le rallye
Le marché était positionné dans le mauvais sens. Après six semaines de compression, les traders avaient accumulé un mur de positions baissières. Le 19 août, les liquidations de produits dérivés ont atteint $3,3 milliards au total (données CoinGlass), avec $1,25 milliard supplémentaire effacé dans les 24 heures suivantes. Quand ceux qui parient contre le marché sont contraints de racheter, le mouvement a tendance à s'autoalimenter.
Le retour des ETF et les signaux techniques
Les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré $517,2 millions d'entrées nettes mercredi 20 août, leur meilleure journée depuis le 4 mai. Le total du mois d'août a atteint $1,47 milliard, et environ $1 milliard est entré depuis lundi. Sur le plan technique, Bitcoin a franchi le niveau de $76 000 impliqué par la figure en tête-épaules inversée formée depuis les plus bas de juin ; le RSI se situe désormais en zone de surachat, signe qu'un repli ne peut être exclu.
Les analystes divisés : rallye local ou changement de régime ?
La grande question est de savoir s'il s'agit du début d'une nouvelle tendance ou d'un rebond violent dans une phase encore fragile. Le ratio de profits et pertes réalisés de Glassnode s'établit à 0,75, bien en dessous du niveau de 2,0 que la société considère comme la preuve d'un véritable changement : tant qu'il ne franchit pas ce seuil, le mouvement doit être traité comme un rallye local. Sur le front réglementaire, la proposition « Regulation Crypto Assets » de la SEC et la poussée du président Trump sur le CLARITY Act ont contribué à modifier le contexte général, mais certains stratèges avertissent d'une possible correction par rapport aux niveaux actuels si la législation ne progresse pas d'ici la mi-septembre.
La capitalisation boursière du Bitcoin s'élève désormais à environ $1,5 billion, encore environ 40 % en dessous de son record d'octobre 2025 au-dessus de $126 000. La leçon reste la même : quand le marché semble s'être endormi, c'est souvent exactement le moment où il faut être le plus attentif.
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