Nvidia a clôturé en baisse pour une septième séance consécutive, sa plus longue série de pertes depuis 2022, au terme d'une semaine décisive qui culminera avec la publication de ses résultats trimestriels mercredi 26 août, après la clôture du marché américain.
Le titre
Lundi 24 août, l'action a perdu 2.9% pour clôturer à $208.48, portant le recul total de la série à environ 7.5% sur sept séances à partir du 14 août. Selon les données Dow Jones distribuées par Morningstar, il s'agit de la pire série de baisses depuis septembre 2022 et de la plus mauvaise séquence de sept jours depuis la période close en juin 2026. Le titre reste également 10.8% en dessous de son plus haut historique de clôture de $235.74 atteint le 14 mai, bien qu'il soit encore en hausse depuis le début de l'année.
Un contexte sectoriel difficile
La baisse n'était pas isolée : lundi, les valeurs des semi-conducteurs ont également subi de fortes pressions, l'indice Philadelphia Semiconductor cédant 2.7%. Micron a perdu 5.83%, Broadcom 2.63% et AMD 3.49%, tandis que l'indice Nasdaq 100 a reculé d'environ 1%. Sur le marché au sens large, le S&P 500 a cédé 0.28% à 7653 et le Nasdaq Composite 0.77% à 25980, pénalisés par la faiblesse des valeurs technologiques.
Parmi les facteurs plus larges pèsent de nouvelles sanctions économiques américaines contre l'Iran et l'annonce la semaine dernière par le Trésor du doublement de ses achats d'obligations à long terme.
Pourquoi le titre est sous pression
Selon des informations de Bloomberg publiées le week-end, Nvidia aurait informé ses plus gros clients qu'il augmenterait ses prix jusqu'à 15% l'an prochain sur les serveurs équipés de ses puces d'IA, invoquant la hausse des coûts de mémoire. Un mouvement qui pourrait soutenir les marges à moyen terme, mais qui a aussi attiré l'attention sur la hausse des coûts le long de la chaîne d'approvisionnement de l'IA.
S'y ajoutent les doutes sur les accords de financement dits circulaires, Nvidia prenant des participations dans des entreprises comme OpenAI et Anthropic qui figurent aussi parmi ses plus gros clients, ainsi qu'un rejet politique croissant autour du déploiement des centres de données d'intelligence artificielle.
À quoi s'attendre des résultats
Le consensus de Wall Street table sur un chiffre d'affaires proche de $92 milliards, en hausse d'environ 97% sur un an, et sur un bénéfice par action ajusté proche de $2.09. La société avait guidé un chiffre d'affaires trimestriel d'environ $91 milliards, avec une marge brute GAAP de 74.9%. Morgan Stanley prévoit un chiffre d'affaires de $91.1 milliards et un bénéfice par action de $2.07.
Les signaux restent néanmoins encourageants à long terme : au cours des trois derniers mois, les analystes ont relevé leurs estimations de bénéfices de 13%, et sur les 48 analystes qui suivent le titre, 44 maintiennent une note Strong Buy, avec un objectif de cours moyen de $306.22, soit environ 42% au-dessus des niveaux actuels. Un analyste de Cantor Fitzgerald a fixé un objectif de $350, soit environ 67% au-dessus de la clôture de lundi.
Sources
