Il presidente della Commodity Futures Trading Commission (CFTC) Michael S. Selig ha ordinato al personale dell'agenzia di iniziare a elaborare regole strutturali per i mercati delle criptovalute, da applicare nel caso in cui il Congresso non riesca a approvare il CLARITY Act. Il messaggio è chiaro: la supervisione statunitense sugli asset digitali avanzerà comunque, con o senza una nuova legge.
Parlando alla riunione inaugurale dell'Innovation Advisory Committee della CFTC il 20 agosto 2026, Selig ha ribadito che l'approvazione della legislazione bipartitica sulla struttura di mercato resta la sua opzione preferita. Il CLARITY Act (H.R. 3633), che stabilirebbe un quadro federale per gli asset digitali e chiarirebbe i ruoli della CFTC e della Securities and Exchange Commission (SEC), è stato approvato dalla Camera degli Stati Uniti nel 2025 ma si è successivamente arenato al Senato, dove servono 60 voti per procedere. Il leader della maggioranza al Senato John Thune ha depositato il modulo di clausura di chiusura l'8 agosto, fissando un voto procedurale dopo la ripresa dei lavori del Senato il 15 settembre, ma il risultato resta incerto considerando che i repubblicani dispongono di soli 53 seggi e necessitano di almeno sette democratici per raggiungere la soglia richiesta.
"Se il CLARITY continua a bloccarsi a causa dell'obstruzionismo democratico, la CFTC utilizzerà le proprie autorità esistenti per iniziare a stabilire un regime per i mercati degli asset crittografici", ha dichiarato Selig, secondo quanto riportato da Decrypt e CoinDesk. Ha aggiunto di aver già "indirizzato il personale della CFTC a iniziare a esplorare regole per codificare una struttura di mercato della CFTC per gli asset crittografici utilizzando le autorità esistenti dell'agenzia".
Nel quadro delle contingenze delineato da Selig, gli attuali iscritti alla CFTC e gli exchange di criptovalute attualmente non registrati potrebbero essere sottoposti alla supervisione della CFTC e offrire trading con leva o margine su criptovalute secondo regole specifiche per i mercati di asset digitali. L'agenzia si impegnerebbe anche a collaborare con gli sviluppatori di protocolli finance on-chain per definire modi in cui potrebbero operare legalmente negli Stati Uniti. Selig ha definita questa iniziativa come "protezione dello sviluppatore per sempre", richiamando il linguaggio utilizzato dal presidente Donald Trump durante la conferenza stampa del 19 agosto con i leader del settore crypto alla Casa Bianca.
La direttiva ha un peso significativo perché la legislazione, una volta promulgata, è più difficile da invertire da parte di un'amministrazione futura. Selig ha sostenuto questo argomento in modo esplicito, avvertendo che l'approvazione del CLARITY Act è "il modo più sicuro per prevenire un altro Gary Gensler che conduce una campagna di lawfare contro le persone e le aziende presenti in questa stanza", riferendosi all'ex presidente della SEC che ha intentato cause legali contro numerose startup crypto.
La mossa si inserisce in un più ampio schema di attività regolatoria coordinata a livello statunitense. La CFTC e la SEC stanno collaborando attraverso il cosiddetto Project Crypto, e la SEC il 14 agosto ha proposto il Regulation Crypto, la sua prima procedura legislativa formale per le offerte di asset digitali. Durante l'evento alla Casa Bianca del 19 agosto, Trump ha anche dichiarato che Selig sta lavorando per portare negli Stati Uniti l'exchange di futures perpetui decentralizzati Hyperliquid in modo conforme alla normativa.
Tuttavia, la capacità della CFTC di agire unilateralmente ha dei limiti. L'autorità esistente dell'agenzia ai sensi del Commodity Exchange Act copre i mercati dei derivati e dei futures, ma la sua giurisdizione sul trading spot di criptovalute è contestata e potrebbe affrontare sfide legali. Un quadro normativo basato sull'autorità esecutiva anziché su una legge sarebbe inoltre più vulnerabile a una inversione da parte di un'amministrazione futura, compromettendo la durabilità che lo stesso Selig ha identificato come vantaggio chiave della legislazione.
Selig ha affermato che l'agenzia darà più tempo al Congresso prima di procedere. "State tranquilli, indirizzerò il personale della CFTC a muoversi rapidamente per proporre queste regole per il settore", ha detto. La tempistica per qualsiasi procedura normativa formale rimane condizionata dall'evoluzione del dibattito sul CLARITY Act nelle prossime settimane.
Fonti
- [CFTC - Riunione IAC del 20 agosto](https://www.cftc.gov/node/259891)
- [Decrypt - Il presidente della CFTC prepara regole cripto se il Congresso non approva il CLARITY Act](https://decrypt.co/376151/cftc-chair-crypto-rules-if-congress-fails-clarity-act)
- [CryptoBriefing - Il presidente della CFTC Selig afferma che la struttura di mercato cripto arriverà comunque](https://cryptobriefing.com/cftc-selig-crypto-market-structure-clarity-act/)
- [BlockchainReporter - Il capo della CFTC avverte di regole cripto se il CLARITY fallisce](https://blockchainreporter.net/cftc-chair-crypto-rules-clarity-act-fails/)
- [CoinAlertNews - Il presidente della CFTC Selig ordina bozze di regole cripto se il CLARITY Act si aren](https://coinalertnews.com/news/2026/08/20/cftc-crypto-rules-clarity-act)
