Shanghai Enflame Technology (688801.SS), chipmaker cinese di intelligenza artificiale sostenuta da Tencent, ha aperto le contrattazioni in rialzo del 188 per cento rispetto al prezzo di offerta iniziale venerdi sullo STAR Market di Shanghai, chiudendo la seduta con guadagni superiori al 200 per cento in una delle prestazioni di debutto piu note dell'anno.
La societa' ha raccolto 6,12 miliardi di yuan (circa 911 milioni di dollari) vendendo 43 milioni di azioni a un prezzo Ipo di 142,18 yuan ciascuna, secondo Bloomberg. All'apertura del mercato, le azioni sono balzate a 410 yuan, un premio del 188 per cento rispetto al prezzo di offerta. Il titolo ha proseguito la corsa durante la sessione, con Bloomberg che ha riferito che gli investitori retail avevano piazzato ordini per oltre 4.000 volte le azioni disponibili nella tranche pubblica.
A quei livelli, la capitalizzazione di mercato di Enflame ha raggiunto circa 187 miliardi di yuan (27,9 miliardi di dollari), secondo Reuters. La valutazione colloca la societa' tra le aziende con maggiore capitalizzazione quotate di recente sullo STAR Market, il mercato tecnologico di Shanghai ispirato al Nasdaq.
Da startup a stella del STAR Market
Enflame e' stata fondata nel 2018 da Zhao Lidong e Zhang Yalin, due ex ingegneri AMD che hanno avviato le operazioni in un ufficio temporaneo nel distretto ad alta tecnologia di Zhangjiang, a Shanghai. La societa' progetta acceleratori di intelligenza artificiale destinati a competere con i prodotti di Nvidia e di altri produttori di chip internazionali, rivolgendosi a fornitori di cloud computing e a imprese che necessitano di hardware ad alte prestazioni per l'addestramento e l'esecuzione di modelli di intelligenza artificiale.
La societa' e' considerata l'ultima delle cosiddette "quattro piccole draghi" del GPU maker cinese a quotarsi, dopo le precedenti admissioni dei pari di settore. Tencent Holdings e' il singolo azionista di riferimento, con Tencent Technology e soggetti collegati che detengono complessivamente una partecipazione del 20,26 per cento, secondo il prospetto Ipo della societa'. Wuyuefeng Phase II e soggetti collegati detengono il 5,71 per cento, mentre il China Integrated Circuit Industry Investment Fund Phase II detiene il 4,32 per cento.
Utilizzo dei prospetti e panorama competitivo
Enflame ha dichiarato di voler impiegare i proventi dell'Ipo nello sviluppo e nella commercializzazione delle sue GPU di quinta e sesta generazione per l'intelligenza artificiale, con l'obiettivo di ridurre il divario di prestazioni rispetto ai prodotti per data center di fascia alta di Nvidia. La societa' ha registrato ricavi in crescita nel 2025, sebbene i dati finanziari dettagliati non siano stati immediatamente disponibili nei documenti pubblici esaminati da Reuters.
Il debutto avviene in un contesto di piu ampia crescita delle quotazioni Ipo di chipmaker cinesi per l'intelligenza artificiale. A luglio, il produttore di chip di memoria CXMT ha registrato un rialzo del 466 per cento circa nella prima giornata di contrattazioni sullo stesso STAR Market, sottolineando la forte appetizione degli investitori per le societa' di semiconduttori nazionali che beneficiano della spinta di Pechino all'autosufficienza nell'hardware per l'intelligenza artificiale.
Sebbene il rialzo del primo giorno indichi una domanda robusta, le prospettive a lungo termine restano incerte. Le Ipo tecnologiche cinesi hanno un track record misto nel sostenere i guadagni successivi alla quotazione, e diversi debuttanti di alto profilo sullo STAR Market sono in seguito arretrati rispetto ai livelli di apertura. La viabilita' commerciale delle societa' di chip per l'intelligenza artificiale nazionali dipende infine dalla capacita' di fornire prodotti competitivi su larga scala, in un mercato in cui Nvidia mantiene ancora un vantaggio commandante sia in termini di prestazioni che di ampiezza dell'ecosistema.
Fonti
- Reuters, "Tencent-backed Enflame surges 188 percent in Shanghai debut after 912 million dollar IPO," 11 settembre 2026. https://www.reuters.com/world/asia-pacific/tencent-backed-enflame-open-up-188-shanghai-debut-after-912-million-ipo-2026-09-11/
- CNBC, "Chinese Nvidia rival Enflame soars 206 percent on stock-market debut," 11 settembre 2026. https://www.cnbc.com/2026/09/11/chinese-nvidia-rival-enflame-stock-market-debut-ai.html
- Bloomberg, "Enflame Raises 911 Million Dollars in Shanghai IPO Backed by Tencent," 11 settembre 2026. https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-09-11/tencent-backed-chipmaker-enflame-to-debut-after-911-million-ipo
- Nikkei Asia, "Chinese Nvidia challenger Enflame jumps 188 percent in Shanghai market debut," 11 settembre 2026. https://asia.nikkei.com/business/markets/ipo/chinese-nvidia-challenger-enflame-jumps-188-in-shanghai-market-debut
