Os seis maiores bancos do Canadá estão explorando conjuntamente a moeda digital em dólares canadenses, começando por uma iniciativa de depósitos tokenizados cuja primeira fase moveria direitos de depósito entre os próprios bancos, e não para os clientes.
O Bank of Montreal, o Canadian Imperial Bank of Commerce, o National Bank of Canada, o Royal Bank of Canada, o The Bank of Nova Scotia e o TD Bank Group afirmaram, em comunicado conjunto publicado pelo TD Bank Group na terça-feira, 22 de setembro, que a primeira fase do projeto "pretende mover depósitos tokenizados de forma eficiente entre as instituições financeiras canadenses, com o objetivo de mais longo prazo de se conectar a outras iniciativas emergentes de ativos digitais". Os bancos disseram que preveem a inclusão de outras instituições de depósito "no momento apropriado", e que o trabalho "busca oferecer pagamentos mais rápidos, mais eficientes e programáveis aos clientes canadenses, preservando a segurança, a estabilidade e uma supervisão regulatória eficaz".
O que o grupo está explorando não é uma nova moeda. Um depósito tokenizado é uma representação digital de dinheiro já mantido em um banco, registrado e transferível em infraestrutura de registro distribuído; é um instrumento diferente de uma stablecoin emitida por uma empresa não bancária, que é um passivo do emissor e não um depósito de cliente. O comunicado conjunto, no entanto, não compromete nenhum dos seis bancos a emitir um depósito tokenizado, não nomeia nenhum fornecedor de tecnologia nem registro, não define data de lançamento e não descreve nenhuma estrutura societária para a colaboração.
O anúncio vem doze dias depois de o regulador bancário do Canadá apresentar sua própria posição sobre a mesma classe de produto. Em uma declaração datada de 10 de setembro, o Office of the Superintendent of Financial Institutions afirmou que sua abordagem é tecnologicamente neutra: "A tecnologia subjacente de um produto ou serviço financeiro não determina sua natureza jurídica. Para deixar claro, focamos no que o produto ou serviço é, não em como é construído ou entregue. Os depósitos tokenizados, por exemplo, não são juridicamente distintos dos depósitos tradicionais." O OSFI acrescentou que as instituições reguladas federalmente devem garantir que as atividades inovadoras, incluindo as realizadas por terceiros em seu nome, cumpram a legislação e as orientações aplicáveis, como a B-13 sobre gestão de riscos de tecnologia e cibernéticos e a B-10 sobre gestão de riscos de terceiros, e devem consultar seus supervisores principais antes de lançar produtos novos.
A medida do Canadá espelha uma corrida mais ampla entre os bancos comerciais para colocar depósitos em infraestrutura compartilhada. Credores regionais dos Estados Unidos estão construindo uma rede compartilhada de depósitos tokenizados, enquanto JPMorgan, Citi e Wells Fargo desenvolveram suas próprias ofertas institucionais, e a Swift começou a testar depósitos tokenizados para pagamentos transfronteiriços 24/7 com bancos de seis continentes. O Canadá também tem precedentes domésticos: em março, o Banco do Canadá, o RBC e o TD concluíram o Projeto Samara, que emitiu, negociou e liquidou um título de CAD 100 milhões (cerca de 71 milhões de dólares) em um registro distribuído usando dólares canadenses de atacado tokenizados; em maio, a Shopify e o National Bank of Canada apoiaram um dólar canadense digital regulado destinado a funcionar em tempo integral.
O que está em jogo é a liquidação e onde os depósitos ficam. Hoje, as transferências interbancárias dependem de ciclos em lote e de relações de correspondente; um registro compartilhado de depósitos tokenizados é uma aposta de que o valor pode se mover quase instantaneamente e de forma programável enquanto o dinheiro continua sendo um direito sobre um banco regulado dentro do perímetro de supervisão e de proteção de depósitos. Para os credores, esse modelo preserva a base de funding que já detêm, em vez de permitir que pagamentos baseados em blockchain migrem para emissores de stablecoins não bancários. Para o regulador, mantém a atividade dentro do arcabouço regulatório existente, que é a lógica que a postura tecnologicamente neutra do OSFI sustenta: a licença e as regras seguem o produto, não os trilhos.
Vale enunciar claramente dois limites. Primeiro, isto é uma intenção de explorar, não um produto: nenhum participante se comprometeu a emitir, e a declaração do OSFI esclarece o caráter jurídico em vez de conceder aprovação, deixando às instituições a tarefa de consultar os supervisores produto por produto. Segundo, a parte voltada ao cliente está explicitamente adiada, de modo que as alegações sobre pagamentos de varejo mais baratos ou instantâneos permanecem não testadas nesta etapa.
A reação do setor veio até agora de fora dos seis bancos. Eric Richmond, diretor nacional e executivo-chefe da Coinbase Canada, disse à CoinDesk que a colaboração é "encorajadora" e "um sinal claro de que mais parte do sistema financeiro está avançando onchain" - um comentário que vale ler junto ao fato de que emissores de stablecoins como a Circle, parceira da Coinbase, competem diretamente com o modelo de depósitos tokenizados pelos mesmos fluxos de pagamento.
Questões abertas que o anúncio deixa sem resposta incluem qual registro ou veículo de governança os bancos usarão, se outras instituições de depósito se juntarão além das seis e se o consórcio se conectará ao trabalho de liquidação de atacado do Banco do Canadá construído em torno do Projeto Samara.
Fontes
- TD Bank Group, "Six Canadian banks explore development of a secure CAD tokenized deposit solution", 22 September 2026: stories.td.com
- Office of the Superintendent of Financial Institutions, "Statement on Tokenized and Other Digitally Represented Deposits", 10 September 2026: osfi-bsif.gc.ca
- CoinDesk, "Canada's 'Big Six' banks to launch interbank tokenized deposit initiative", 22 September 2026: coindesk.com
