A Comissão de Valores Mobiliários (SEC) e a Comissão de Negociação de Futuros de Matérias-Primas (CFTC) anunciaram em 16 de setembro que vão avançar com a regulação das cripto usando a sua autoridade legal existente, um dia depois de o Senado ter bloqueado a lei CLARITY numa votação de encerramento da discussão por 49-50. O presidente da SEC, Paul Atkins, disse na X às 12:11 ET que "com ou sem legislação, vamos agir de forma decisiva dentro da autoridade legal da SEC para dar certeza aos investidores americanos". O presidente da CFTC, Michael Selig, publicou às 10:35 ET que a sua agência está "focada e pronta para lançar as suas regras para a nova fronteira das finanças".
A mudança marca uma alteração na estratégia regulatória da indústria das cripto, que gastou anos e um capital político significativo a fazer lobby por um estatuto federal abrangente. A lei CLARITY, formalmente Lei de Clareza do Mercado de Ativos Digitais, teria traçado uma linha estatutária entre matérias-primas digitais sob a alçada da CFTC e ativos de contrato de investimento sob a alçada da SEC, criado um caminho federal de registo para intermediários com segregação de ativos de clientes e fixado ambos os quadros na lei, de modo que um futuro presidente da SEC não os pudesse apagar com um memorando. Essa durabilidade era a principal proposta de valor do projeto, e é precisamente o que a regulamentação por agências não pode garantir.
O que cada agência está a fazer
A SEC tem em cima da mesa o Regulamento de Ativos Cripto, proposto em 18 de agosto e publicado no Registo Federal em 21 de agosto sob o processo n.º S7-2026-27. A proposta de cerca de 400 páginas com 154 perguntas numeradas abrange emissão, isenções, custódia e modernização dos agentes de transferência. Cria duas isenções: um limite de 5 milhões de dólares ao longo de quatro anos para ofertas de arranque e um limite de 75 milhões de dólares em 12 meses para captação de fundos, além de um porto seguro que permite a tokens elegíveis sair da classificação de valores mobiliários assim que uma rede esteja funcional. Os comentários públicos encerram em 20 de outubro. Nada na proposta entra em vigor até a Comissão votar a adoção de uma regra final, e regulamentações desta escala levam habitualmente meses entre a proposta e a adoção.
